大和发表研报指，多家媒体近日报道英国或将宣布在当地禁用一次性电子烟的计划，以应对青少年吸食电子烟人数上升的问题，假设计划全面实施，认为对思摩尔国际有长期正面影响，预期将令部分用户改为购买烟弹式电子烟，除利润率更高外，思摩尔亦在该细分市场拥有领先市场地位。大和估计，英国市场一次性电子烟仅占思摩尔2023年分部业务收入约4%，目前潜在禁令所带来的风险有限，同时考虑到一次性电子烟占当地市场份额逾80%，相信该公司英国市场收入和利润有很大的上升空间。该行预期，禁令最快将于2025年生效，短期内对思摩尔盈利影响有限，因应研发开支或维持高企，将2024至2025年每股盈利预测下调8%至9%，目标价由6.8港元降至6港元，评级维持“跑赢大市”。
