海通国际上调对恒生投资评级，由“中性”上调至“跑赢大市”，目标价由109.39港元上调至119.17港元，基于派息显著上升、以更高拨备覆盖率快速去风险，以及透过资产负债表管理为减息及早预备。该行以1.3倍市账率，按2024年预测每股净值91.67港元计算目标价。海通国际指，恒生去年下半年净息差较上半年扩阔42基点至2.51厘，毛贷款则跌7%，主要基于去风险及贷款需求转弱。存款同期跌8%，以保障净息差及主动管理债责。该行料恒生今年上半年贷款增长仍然低迷，下半年在可能出现的减息下回稳，整体净利息收入敏感度较去年下降。该行又指，内地商业房地产有抵押贷款占比为53%，按年升8个百分点。整体有抵押贷款拨备覆盖率为74%，按年升约14个百分点，该覆盖率在信贷受损的内地商业房地产组合占比为88%。
