高盛维持九龙仓集团“沽售”的评级，目标价为26港元。预期其股价将跑输同业，主因是认为其估值过高，以现时16倍市盈率计，股息率仅为2%。这相对于其他同业，特别高盛评级为“买入”的恒隆地产的9倍市盈率和5%股息率，明显不吸引。高盛指去年的业绩转亏为盈，符合预期，但其核心净利润按年跌7%至约56亿港元，主要因发展物业(DP)入帐减少，以及集装箱码头业务疲弱所致。全年派息共0.4港元，与2022财年水平相同，显示公司维持约30%的核心净利润派息政策。公司的净负债率从去年中的10.1%进一步降至年底的5.3%。
高盛提到，九仓管理层对公司业务前景维持谨慎。由于自2019年以来未再补充土地库存，九仓在目前销售速度下约有3年的物业销售存量。香港市场方面，高盛指尽管其专注于超高端豪宅市场，抗跌力相对较强，但其物业销售速度也有所下滑。去年仅售出Mount Nicholson一个物业。九仓预期在政府撤辣后，楼市成交将在未来几个月回升，但并不期待楼价会大幅上升，预计要待今年稍后至明年初，按揭利率下调后楼价才会有较显著反弹。
