格隆汇4月15日｜中金公司研报指出，晶盛机电(300316.SH)23年归母净利润45.58亿元，同比+55.9%(预告同比+50%-70%)，全年业绩高增符合预期。公司设备在手订单较为饱满，优质坩埚仍具稀缺性。判断2024年坩埚价格有望维持在~3.5万元/个(含税)，支撑较高的盈利能力；同时，公司持续推动碳/钨丝金刚线和碳化硅衬底片(尤其8英寸)的产能释放。公司持续从光伏延伸至半导体产业链，卡位大硅片设备、先进制程设备、零部件等环节，布局逐步完善，同时重视第三代半导体发展机遇，重点布局碳化硅衬底材料+外延设备，8英寸技术领先，预计公司24/25年碳化硅衬底产能有望突破1/2万片/月。维持跑赢行业评级，但由于行业估值中枢下行，下调目标价20.4%至43.00元对应10.1倍2024年市盈率和8.5倍2025年市盈率，较当前股价有36.2%的上行空间。
