广发证券研报指出，猪价低迷拖累24Q1业绩，牧原股份(002714.SZ)基本符合市场预期，高质量发展持续推进。一季度归母净利润为-23.79亿元(yoy-98.6%)；扣非后归母净利润为-23.87亿元(yoy-90.6%)，截至24Q1，公司资产负债率为63.59%，环比上升1.48个百分点。估算24Q1头均亏损约150-170元/头，冬季猪病多发导致成本上行，公司持续降本增效，未来养殖成本仍有下降空间。此外，公司继续完善屠宰业务布局，积极拓展下游销售渠道，截至23 年末投产屠宰产能达2900万头/年，产能利用率提升至46%。维持合理价值50.06元/股，维持“买入”评级。
