筹划3月有余，万华化学(600309)收购铜化集团化工业务事项发生重大调整，铜化集团旗下两家上市公司六国化工(600470)、安纳达(002136)控制权变更事项也随之迎来新的进展。
2月26日晚间，万华化学、六国化工、安纳达齐发公告，在现场尽调后，万华化学决定不再受让铜化集团股份，转而通过全资子公司万华化学集团电池科技有限公司（以下简称“万华电池”）受让铜化集团所持安纳达15.2%股权、六国化工5%股权，累计斥资约4.15亿元；与此同时，铜化集团与万华电池达成一致行动协议，后续将在安纳达的股东大会、董事会表决中与后者保持一致。前述交易完成后，万华化学将间接控股安纳达，同时间接参股六国化工。
二级市场方面，2月27日，安纳达、六国化工涨跌不一，截至发稿安纳达上涨超5%，六国化工跌幅超1%。
在万华化学看来，电池产业有望成为其第二增长曲线。通过控股安纳达、参股六国化工，万华电池将完善上游原料产业链，增强在电池产业尤其是磷酸铁锂产业的核心竞争力。后续，万华化学还计划通过股权转让、增资等方式直接持有铜化集团下属矿业公司股份，目前双方仍在继续商谈合作方案，尚未达成一致意见。
回溯2023年11月7日各方达成的框架协议，万华化学原计划以增资、购买股权、换股等方式购置铜化集团部分股权，然后铜化集团实施公司分立，包含安纳达、六国化工在内的化工业务关联公司将继续保留在现有公司，非化工业务关联公司剥离，并成立单独公司。交易若顺利完成，万华化学将持有铜化集团化工业务51%股权，并享有控制权，六国化工、安纳达的实控人将变更为烟台市国资委。
与此前的方案相比，万华化学本次将交易层级下沉到上市公司股权层面，而从最终交易结果来看，万华化学仍将实现控股安纳达，对六国化工则由原计划的控股变为参股。
具体来说，万华电池本次拟受让六国化工2608万股股份，占总股本的5%，交易价格为协议签署前一交易日收盘价，即4.44元/股，总价款为1.16亿元。股权转让完成后，铜化集团依旧持有六国化工20.49%股份，仍为控股股东。
在前述交易基础上，万华化学还作出承诺，未来12个月内不会成为六国化工的控股股东和实际控制人。
公司治理层面，万华电池有权向六国化工提名1名董事、1名监事，铜化集团需对前述被提名董事、监事的选举投赞成票。
相比于此前的框架协议，本次各方对交易进程的约定更为明确：协议签署后3个交易日内向交易所提交申请材料，在获取确认意见后10个交易日内办理过户登记手续，万华化学应在过户登记完成后10个工作日内一次性转让股份转让价款。
对于本次万华化学变更入股方案，六国化工表示不会对公司的生产经营和财务状况产生重大不利影响，若后续交易顺利实施，将有助于未来稳定发展。
值得一提的是，此前因实控人可能发生变更，六国化工在今年2月初撤回了定增申请文件。定增预案显示，公司拟向包括铜化集团在内的不超过35名特定投资者募集资金不超过8亿元，主要用于在湖北宜昌当阳投建28万吨/年电池级精制磷酸项目。2023年11月，六国化工收到上交所项目中止通知；2024年 2月，鉴于万华化学重组铜化集团事项预计无法在三个月内落实，公司撤回申请文件。随着万华化学入主六国化工事项宣告终止，公司是否会再将定增提上议事日程，尚待时间观察。
业绩方面，六国化工短期业绩承压，预计2023年净利润为2000万元至2800万元，同比下降85.35%至89.54%；扣非后净利润为700万元至1000万元，同比降幅为91.82%到94.27%。对于业绩下滑原因，六国化工表示主要是由于化肥市场需求收缩、竞争加剧，主营的磷复肥产品市场价格下跌幅度较大，而主要原辅材料价格降幅有限，部分原材料价格略有上浮，而公司所需大宗原料基本外购，导致产品毛利率大幅下降，盈利能力减弱。
