电商渠道带动销量增长,维达国际Q2业务回暖

电商渠道带动销量增长,维达国际Q2业务回暖
2022年08月08日 10:47 五谷财经

今年多个宏观数据显示:全行业均受宏观环境影响波动。我国二季度GDP增速下滑0.4%(2022Q1为4.8%)。传统视角下经济短期的波动主要是需求变化引起的,疫情对产业链、对交通等供给侧因素带来一种非同以往的冲击。

有见及此,各企业正积极转型,制定合理的应对手段来面对短期挑战。如日常生活用纸品类企业巨头之一维达国际,企业通过从上下游,再到满足消费需求,围绕全价值链进行多层次的架构优化,有策略地推动所在行业可持续发展。7月21日,维达国际2022年中期业绩透露,集团总收益同比增长6.6%至96.80亿港元,个人护理业务、线上电商渠道等方面成为新突破口,稳健发展可以说是所在行业目前的关键词。

电商渠道带动销量增长,维达国际Q2业务回暖

尽管近半年来,纸业市场面临着来自内外部环境的巨大挑战:中国内地疫情反复,导致市场需求处于低位,另外全球多地的防疫限制也影响了供货链的运作,加之市场内卷严重等因素限制,各大纸业品牌的生存环境被进一步压缩。部分企业采取行动,通过优化生产组合、聚焦高端产品夯实竞争壁垒的方式,发掘新增长引擎,给行业带来了全新破局思路,我们从维达国际此次半年报数据也可见一斑。

生活用纸“三杰”——中顺洁柔、维达国际及恒安国际在今年竞争更加白热化,但头把交椅却并未易主。根据维达国际半年财报数据显示,其整体营收依然稳健增长,稳踞国内行业龙头地位。在疫情防控适当放松等利好消息加持下,维达内地第二季度业绩重回增长轨道,5月和6月销售回升,自然增长率从4月的2.8%升至28.3%/10.1%,电商渠道已成为集团主要销售渠道,上半年收入取得14.3%的自然增长,占比达总收入41%。总体来说,随着纸巾业务量的上涨及Q2的回弹表现,维达稳住了业绩基本盘,展现出长期稳定增长的发展势头。

新零售渠道时代,高端个护市场成新增长点

疫情影响,行业的商业逻辑发生转变,新零售渠道等新商业环境展现出潜力。面对当下的消费趋势变化和市场竞争环境,纸业龙头维达国际顺势走上了高端化战略的道路,不断优化产品组合及渠道管理,进一步拓展品牌在个护领域的可能性。

维达国际持续进行品类横向扩张,目前已形成了4大业务+8大品牌的多元产品矩阵,构筑高端化的品牌壁垒,而根据上半年业绩公告显示,其高端产品组合的收入占比稳步提升,成为全新增长极。其中“她经济”崛起后重要的一环——女性护理业务成绩尤为亮丽,继续保持高增长。

在疫情冲击下传统零售渠道遭到较大挑战,但也为线上电商渠道带来增量。维达国际属于业内较早一批将资源倾斜至电商渠道的企业,目前已构建起品效闭环,让线上的品牌效应反哺线下渠道拓展。笔者翻看数据发现,今年618活动bigday,维达集团市场总裁在电商的单场直播活动,刺激销售爆发,账号单场增粉近10万,会员购机制撬动3万店铺会员参与。维达国际电商渠道对整体营收的驱动力进一步强化,渠道多元化将消费习惯变化带来的风险控制在较低指数。

供需错配刺激优胜劣汰,头部玩家“强者恒强”

在造纸企业有一条定律:每次浆价暴涨都将洗牌小企业,提升行业集中度。作为一个典型的周期性行业,原材料木浆价格有一个很明显的特点——产能过剩。从中长期看,需求从回落到修复后并没有明显的增量需求出现,短期内,供需时间错配以及对全球需求复苏的预期带动木浆价格处于历史高位,这就让不少中小型纸企举步维艰,出现“强者恒强”的马太效应。

当部分中小型纸企还在生存线挣扎时,头部企业却在加速。纵观市场,维达国际等一众头部品牌已提前着手下半年的发展规划,通过内部战略,分区间阶段,针对性地降低宏观环境影响,巩固长线恒远发展。

未来,对于原材料上升等不利影响,维达国际透露,将继续顺应个护市场发展契机,聚焦高端,夯实业界地位。同时,紧贴消费趋势进行产品创新,抓住中国个人护理领域消费升级的趋势,继续投资于其高端纸巾产品和Libresse的品牌建设,预计下半财年的业绩将保持在相对稳健水平。

业界人士指出,由于维达国际的毛利率和估值均处于价值洼地,有较大升幅空间,考虑到未来生产压力有望缓解,预计下半年集团将出现反弹,故重申“买入”评级。

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