智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，予申洲国际(02313)“跑赢大市”评级，保持2022-24年收入预测基本不变，但削减毛利率假设，每股盈测降低1%至11%，目标价由113港元降至106港元。
报告中称，公司上半年收入同比增长20%，较预期高7.5%。毛利率22.6%，低于该行及市场预期的25%及24%。不计入6.17亿人民币的外汇收益，经调整净利润18亿元人民币，比市场预期低8%。
瑞信预计，申洲第三季产能增长将介于11%至13%(low teens)，第四季度为低单位数，下半年整体增长8%。同时，管理层明年产能增长指引为15%，并谨慎地指出，鉴于目前的库存清理周期和疫情，今年下半年至明年上半年的订单前景存在不确定性。
