智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，不惧短期干扰因素带来的波动，看好汽车中长期四大逻辑依然成立(总量有底线+新能源高增长+自主份额提升+出口高增长)。继续坚定全面看多汽车板块。展望未来6个月的配置策略：零部件优于整车。建议关注：比亚迪(002594.SZ)、拓普集团(601689.SH)、德赛西威(002920.SZ)、华阳集团(002906.SZ)、文灿股份(603348.SH)等。
东吴证券主要观点如下：
行业景气度跟踪：8月产批同比高增长。
乘联会口径：8月狭义乘用车产量实现211.6万辆(同比+41.9%，环比-1.9%)，批发销量实现209.7万辆(同比+38.3%，环比-1.7%)。8月行业同比增速较高主要由于去年同期芯片短缺较为严重，基数较低。环比产批下滑原因包括西南部分地区限电影响部分车企生产。交强险口径：8月行业交强险口径销量为182.6万辆，同环比分别+19.6%/+5.6%。中汽协口径：8月乘用车总产销分别实现215.7/212.5万辆，同比分别+43.7%/+36.5%，环比分别-2.4%/-2.3%。出口方面：8月中汽协口径乘用车出口26万辆，再创历史新高，同环比分别为+68.7%/+7.6%。展望2022年9月：我们预计乘联会行业整体产量和批发分别为233/230万辆，同比分别+35.4%/+32.4%;交强险190万辆，同比+15.9%;出口25万辆，同比+85.19%;新能源批发68-70万辆，同比约+94.37%。
新能源跟踪：8月新能源汽车批发渗透率30.14%，环比+3.71pct。
乘联会口径，新能源汽车产量65.0万辆(同比+113.4%，环比+12.2%)，批发销量实现63.2万辆(同比+103.9%，环比+12.0%)。交强险口径，7月新能源零售实现48.3万辆(同比+110%，环比+10%)。乘用车批发口径8月新能源汽车渗透率30.14%，环比+3.71pct。分地区来看，8月非限购地区新能源车销量占比为75.95%，环比-0.88pct。分价格带来看，8月新能源车10-15、30-40万元价格带销量占比提升，10-15、30-40万元销量占比分别为26.83%、12.61%，环比分别+1.26pct、+3.90pct。分价格带来看新能源车渗透率，多数价格带8月新能源车渗透率提升。8月0-5万元、10-15万元、25-30万元、30-40万元价格带新能源车渗透率环比提升，绝对值分别为99.93%、21.93%、24.72%、38.39%，环比分别+0.10pct、+1.08pct、+0.90pct、+12.76pct(特斯拉影响较大)。
自主崛起跟踪：自主批发市占率环比下降。分车辆类型：8月乘用车整体/轿车/SUV市场自主品牌市占率分别为49.1%/42.3%/54.7%，分别环比-0.7pct/+1.3pct/-3.0pct;分技术路线：8月BEV/PHEV市场自主品牌市占率为81.38%/86.97%，分别环比-4.74pct/+0.95pct。
投资建议：
主线一：龙头优势依然明确且业绩高增长标的优选比亚迪+拓普集团+德赛西威。
主线二：优选三大零部件赛道：1)智能化核心部件华阳集团+经纬恒润(688326.SH)+伯特利(603596.SH)+炬光科技(688167.SH);2)一体化压铸爱柯迪(600933.SH)+旭升股份(603305.SH)+文灿股份;3)舒适性部件继峰股份(603997.SH)+保隆科技(603197.SH)+中鼎股份(000887.SZ)。
主线三：布局整车向上突围品种：理想汽车-W(02015)+吉利汽车(00175)+长安汽车(000625.SZ)+长城汽车(02333)。
附其他覆盖标的：整车小鹏汽车+蔚来汽车+广汽集团+上汽集团，零部件星宇股份+福耀玻璃+耐世特+岱美股份+中国汽研+华域汽车等。
风险提示：芯片短缺影响超预期;乘用车需求低于预期等。
