智通财经APP获悉，2月27日，华塑科技(301157.SZ)开启申购，发行价格为56.5元/股，申购上限为0.4万股，市盈率63.48倍，属于深交所创业板，中信证券为其独家保荐人。
华塑科技是一家专注于电池安全管理领域，集后备电池BMS、动力铅蓄电池BMS、储能锂电BMS等产品的自主研发、生产、销售及售后技术服务为一体的电池安全管理和云平台提供商。公司产品及服务覆盖东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等40多个国家和地区，产品广泛应用于数据中心、通信、轨道交通、金融、电力、石油石化、航空、半导体及储能等关键后备电源领域。
华塑科技与维谛集团、力维智联、共济科技、高新兴、万国数据、科华数据、南都电源、PowerShield Limited等系统集成商、数据中心运营商、电源厂商、能源存储商以及其他企事业单位建立了长期稳定的合作关系，产品最终服务于阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动、中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、中国银行、工商银行、杭州地铁、新加坡地铁、中石油、中石化等国内外知名企业，客户遍及东南亚、美洲、欧洲、大洋洲等40多个国家和地区。
招股书披露，公司所处行业产业链上游为IC芯片、PCB、其他电子元件、线束等厂商，下游主要为系统集成商、数据中心运营商、电源厂商以及其他企事业单位。在BMS产业链上游，芯片主要生产厂商有德州仪器(TI)、意法半导体(ST)等厂家;在BMS产业链下游，系统集成商主要包括高新兴、力维智联、共济科技等，数据中心运营商包括万国数据、秦淮数据、数据港等，电源厂家主要包括维谛集团(Vertiv)、埃克塞德(Exide)、伊顿(Eaton)、施耐德(Schneider)、南都电源、中恒电气等。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
据了解，华塑科技募集资金扣除发行费用后拟用于以下列项目：
财务方面，于2019年度、2020年度及2021年度，公司实现营业收入分别约为1.07亿元、2.06亿元、2.37亿元。公司净利润分别约为1621.74万元、5615.67万元、5519.27万元人民币。
需要注意的是，招股书特别提醒投资者关注新产品技术替代的风险。华塑科技现已形成了铅蓄电池BMS为主、锂电BMS为辅的产品体系。报告期内，铅蓄电池BMS系公司收入的主要来源。
根据Frost&Sullivan(弗若斯特沙利文公司)发布的《全球数据中心锂离子电池分析报告》显示，2020年锂离子电池占全球数据中心电池市场份额为15%左右，预计到2025年上升至38.5%，长期来看未来存在铅蓄电池被锂电池全面替代的潜在可能，进而导致铅蓄电池及BMS系统面临市场萎缩的风险。
此外，华塑科技还存在产品结构单一风险。报告期各期，公司H3G-TA系统占主营业务收入比例分别为90.16%、85.49%、75.86%和67.43%，产品结构较为单一，公司研发费用率低于同行业可比公司，主要与产品结构、发展阶段、研发内容等因素相关。如果公司新产品研发和市场推广不达预期，而现有核心产品面临的市场竞争格局发生重大不利变化，未来可能因市场竞争加剧、其他细分领域企业跨界竞争、下游行业需求量下降等不利因素，导致公司的产品销量减少或售价下降，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
