【主编观市】
全球股市不断在创新高，但港股走势相对落后。主要原因是机构月末的调仓换股及观察两会政策动向。
本周市场进入两会时间，每年经济社会发展主要目标都是各方关注的焦点，尤其是GDP、CPI、就业等目标。这些目标不仅对全年工作及政策安排有指导意义，对于稳定预期也有引导作用。市场预期财政扩张将发挥更重要的作用，货币政策或更多从政策配合角度提供相应流动性支持。
从历年两会行情走势来看，大部分时间行情走势都不太理想，整体观望情绪会有，但也不妨碍结构性行情会走出来。因为做空受到遏制，港交所也更换了新掌门。资金面也变得积极，首募规模近170亿，首批10只中证A50ETF全部结募。
3月1日，李强主持召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。涉及领域：重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等，对于工业母机、教育医疗等行业是利好。
上海市商务委3月2日公布了新一轮燃油车以旧换新补贴政策和新能源汽车置换政策。根据政策，上海将延续2023年标准，换车最高10000元的购车补贴继续，买绿色智能家电消费最高1000元补贴延续。汽车、家电或持续得到催化。
AI方向热度不减，戴尔业绩报表，AI服务器需求提升利好整个硬件方向，本周AI电影问世或刺激软件、影视媒体等。
鸿蒙：《深圳市支持开源鸿蒙原生应用发展2024年行动计划》印发 ，鸿蒙开发课程进入深圳市主要高校和培训机构。预计对鸿蒙概念形成刺激。
【本周金股】
中国软件国际(00354)
公司携手鸿蒙生态签署合作协议，助推数字化进程。双方合作将助力中软国际在鸿蒙生态领域的业务拓展和创新。在2B领域，公司基于"KaihongOS+超级设备管理平台”，提供全国产自主可控的“端边云”产品体系。中软国际作为华为昇腾、盘古的核心合作伙伴，有望凭借在华为昇腾产业的战略布局以及核心位势，做大国产算力租赁及运营市场，形成新的收入增长。
公司深度参与了华为鸿蒙、智能汽车、AIGC等一系列核心战略业务的研发落地工作。绑定以华为为代表的战略级大平台能力的10%，与华为云签署盘古大模型合作协议，成为百度"文心一言"首批生态合作伙伴，以及文心千帆大模型平台生态伙伴。
公司成为首批通过华为云CTSP认证的服务伙伴，且持续保持IDC统计的云迁移、云开发两大细分领域排名第一，未来将在云专业服务领域持续增长;同时，公司深度参与华为造车各项业务，并已为比亚迪、吉利、沃尔沃等多家龙头车企进行软件架构和智能座舱的技术服务。
【产业观察】
政策端，内蒙古绿氢项目扩产不再需要取得危化品许可。尽管此前河北、广东等省份亦有相关政策推出，但我们认为最大的边际变化在于内蒙古是新能源及绿氢大省，且消纳问题突出，预计政策落地将有效推动绿氢项目上量。
2023年内蒙风光发电量共占全国的15%，存在一定的消纳问题，而绿氢是风光就地消纳的重要应用之一、内蒙同时为绿氢的主要生产地(甲醇产量占全国17%)，放开绿氢的危化品限制(对应灰氢扩产仍具难度)可以有效解决消纳问题、生产的氢能可直接在内蒙配套加工为甲醇、同时刺激绿氢上量。
山东从3月1日起免征氢能车高速费2年,过路费免除后氢能商用车有望带动经济性的边际提升。有机构测算，以49吨重卡为例，假设全生命周期100万公里、当前油费7元儿、加氢成本30元/kg、免征高速费时间在2年到期后继续延长，对应测算结果是：免除高速费前氢能重卡全生命周期成本较燃油重卡贵87万元;免除高速费后氢能重卡全生命周期成本较燃油重卡便宜84万元。
2024年以来绿氢项目密集:中石化乌兰察布10万吨/年绿氢项目，预计规模1GW;吉林大安计划打造1GW氢基绿色能源示范区；内蒙古全球首个亿吨级液态阳光绿色甲醇制造项目备案；江西瑞昌全球首台套15万吨级生物质气化制备绿色甲醇项目等。
2023年我国电解槽招标总量约达1.8GW、单个大型项目基本为100-500MW，而24年以来公布的项目有多个体量在1GW+，项目明显朝大型化发展。21-23年我国电解槽招标总量增速基本为每年翻倍，而展望24年，相关项目在24年内进入招标阶段，从项目数量、体量维度带动24年招标增速二阶导向上、景气度提升。
港股重点关注中集安瑞科(03899)、潍柴动力(02338)。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(三月)未平仓合约总数为123246张，未平仓净数39408张。恒生期指结算日2024年3月27号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，16589点位置，上方熊证密集区靠近中轴。国际机构预计年中前后美国出现首次降息，如果通胀出现反弹则时间点可能进一步推迟。恒生指数本周持续看涨。
【主编感言】
这个阶段投资者收益要超越市场，选股方向非常重要。
近期市场投资者情绪呈现结构性特点，红利方面选择煤炭、通信、石油等，在成长方面选择的是科技股(机器人、半导体相关)；半导体类涨势可喜，一方面是因为AI链催化外溢，另一方面是近期半导体公司业绩快报不错，Q1业绩预期比较乐观，估值也在历史底部，再加上有福建晋华官司胜利等消息的推动。目前看这种资金趋势尚没有松动态势。
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