作者：余江
8月24日晚间，光峰科技(688007.SH)发布了2021年半年度报告，上半年，公司实现营收11.05亿元，同比增长54.28%；归母净利润1.51亿元，同比增长956.81%；扣非归母净利润0.67亿元，同比增长321.49%。综合整体表现看来，上半年，在电影、工程投影、商教投影市场逐步复苏、家用投影市场高速扩张的形势下，公司业绩迎来全面增长。机构研究表示，2021年有望成为光峰科技正式向消费级市场转型迈进的转型之年，在B、C两端业务的共同发力下，公司长期成长空间将有望进一步打开。
B端业务表现亮眼 影院业务实现恢复性增长
光峰科技的主营业务是以ALPD®激光显示技术和架构为主导，研发、生产与销售激光显示核心器件与整机，将激光显示技术应用于不同场景，并提供激光电影放映服务。
上半年来，在市场、技术、环境、需求多方面因素的驱动之下，激光显示等新型显示产业呈现出良好的发展态势，公司业务随之迎来快速发展。
数据显示，上半年，公司光学投影整机总计实现营收7.60亿元，较去年同比增长44.09%，毛利率达到25.07%，较去年增加4.83个百分点，整机业务营收及利润水平均实现大幅提升。而在核心器件方面，凭借高性价比、高性能的核心器件产品，公司在激光显示行业核心器件供应的领先优势进一步扩大，并与当贝、惠普、海信、长虹等均建立了合作，向其提供激光光源、光机、屏幕等核心器件产品。
从业务端口来看，上半年公司B端业务表现尤为亮眼，数据显示，报告期内，公司B端业务中的激光电影放映服务、激光电影放映机业务、工程业务、商教业务的同比增幅分别达到576.76%、120.09%、154.14%、51.09%。B端业务的良好表现推动了公司整体业绩的大幅提升。
与此同时，上半年国内电影市场持续回暖，已较2019年同期恢复至九成。而受益于电影市场的良好表现，公司影院业务同期亦实现恢复性增长，为公司贡献了稳定的现金流。数据显示，2021年公司经营活动现金净流量达到1.71亿元，较去年同比增长170.86%。
据招商证券研究显示，当前光峰科技在激光电影放映机光源市场占有率已超过60%，在激光电视光机市场份额超过30%，在激光教育投影机光机市场占有率超过28%，均处于行业领导地位。此外，公司目前与巴可、中影集团、东方中原、小米、极米、当贝、空客等多家行业头部企业展开深度合作，成功实现了激光显示的全场景覆盖。
研发投入保持高水平增长
ALPD激光显示技术行业领先
作为一家全球领先的，拥有原创技术及专利 、核心器件研发制造能力的激光显示科技企业，光峰科技长期保持着对技术研发的高度重视。据wind数据显示，2021年上半年，公司研发投入为0.95亿元，同比增长8.97%。而综合近三年数据来看，公司三年研发占营业收入的比例的均值在10%以上，在A股市场中处于较高水平。
报告期内，光峰科技新增授权专利115件，其中发明专利82件、实用新型专利23件、外观设计专利10件。此外，公司新申请了38件PCT国际专利，有效的PCT国际专利申请共计193件。截至报告期末，公司在全球范围内申请及获授权专利累计数量已达到2221件。
目前公司逐渐形成了在激光显示行业数量最多、涵盖最广、质量最高的专利体系，为公司持续基础研究和原始创新保驾护航。通过以关键核心专利为中心，公司将专利系统形成一个相互联系的整体，使公司在研发技术上形成了较强的壁垒。
C端业务打开公司成长新空间
公告显示，上半年，光峰科技C端业务持续放量，激光电视加智能微投总体实现营收5.41亿元，占总营收的比重为48.99%，其规模体量已接近公司总营收的一半。报告期间，依靠光峰科技在激光显示领域的核心技术优势，子公司峰米科技加大力度发展自有C端品牌，不断推出C端新品并持续放量。
据公告显示，2021年5月公司激光电视C2上线小米有品众筹，金额突破1032万元，成为2021年有品数码3C品类首个众筹突破千万的爆款产品。在今年618年中购物节中,峰米科技整体销售额破亿,同比增长106%，连续四年获得京东、天猫、小米有品平台618激光电视线上销售额和销量双料冠军。与此同时，峰米科技积极拓展线下渠道，首家线下体验店已于5月在重庆开业，线下经销网络持续完善。公司方面表示，预计年内将推出激光智能微投新品，以进一步提升公司TO C业务的市场竞争力，持续拓展盈利空间。
国信证券研究表明， C端方面，激光微投行业未来有望迎来爆发式增长，未来5年行业预计增长至85亿元 ，长期下激光微投有望逐步替代电视，渗透率有望达到20% ，年规模或将超过584亿元； 激光电视未来成本逐渐降低，长期稳态下预计合计规模或可超千亿。未来，在B端C端业务的共同发力推动下，光峰科技的发展距离“天花板”还很远。
