作者 | 梧桐
10月30日，海目星（688559.SH）披露了2021年三季报。今年第三季度，公司实现销售收入4.74亿元，较上年同期增长100.09%；剔除公司各期股权激励的影响，公司实现归属上市公司股东净利润0.26亿元，同比增长117.97%。2021年1-9月，公司整体实现销售收入10.27亿元，同比增加47.68%；实现归属于上市公司股东的净利润0.36亿元，较上年同期增长4.62%；剔除股权激励带来的股份支付的影响，2021年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润0.59亿元，较上年同期增长68.69%。
作为国内锂电激光设备龙头，公司在激光、自动化和智能化综合运用领域已形成较强优势。考虑到动力电池行业扩产进度加快，锂电设备市场空间广阔，海目星有望依托自身综合优势显著受益。由此，中金公司、天风证券等多家券商给予公司“跑赢行业”、“买入”等乐观投资评级。
在手订单饱满 合同负债创历史新高
经过多年行业深耕，海目星已经具备面向多元化应用市场、多层级行业客户提供综合产品和解决方案的能力。凭借深厚的研发实力、持续的创新能力，公司在消费电子及新能源电池等应用领域，积累了如Apple、华为、富士康、伟创力、立讯精密、京东方、蓝思科技、特斯拉、宁德时代、中航锂电、亿纬锂能、长城汽车、蜂巢能源等行业龙头或知名企业客户。
通过与与上述行业头部企业的合作，使公司可以及时掌握行业最新动态，并及时跟进市场需求，推出满足客户需求的产品，助力公司业绩提升。
据三季报显示，截止2021年9月30日，受益于业务规模扩大，订单增加，公司合同负债为13.32亿元，创历史新高，较期初增长168.46%。同时，公司存货为19.32亿元，比年初增长113.49%，这从侧面反映出公司的业务规模进一步扩大，在手订单饱满，对应的库存商品、发出商品及在产品大幅增加。
专业人才汇集地
可为客户提供定制化、个性化服务
公司高度重视聚集和培养专业人才，在对未来市场发展方向谨慎判断的基础上，针对性地引入专业人才。迄今为止，公司集聚了来自海内外人员组成的年轻、团结、协作的人才队伍，多数高管拥有多年激光、机械自动化设备开发经验。另外，公司与大学院校和职业机构开展战略合作，将专业人才联合培养作为推动公司业务可持续发展的重要策略。
依托核心技术优势，公司可以准确把握市场需求，提供激光器等部分核心部件、激光智能自动化设备和成套智能自动化生产线等一站式解决方案，并可针对客户需求提供定制化、个性化服务，从研发、生产和销售各个环节迅速作出响应。
同时，公司建立了售后服务中心、区域项目服务部、售后服务站三级专业服务体系和权责明确、激励高效的多部门快速联动机制，可提供及时现场支援、量产问题排除、工艺培训、品质检测评估等专业服务，与客户定期交流并及时、快速响应，通过专业化、全方位服务进一步巩固公司的综合竞争优势。
动力电池开启新一轮扩产潮
公司战略聚焦锂电设备领域
受国内外政府刺激政策的影响，全球动力电池开启新一轮的扩产潮，行业踏入大规模制造时代，有望在未来几年释放巨大的动力电池设备市场需求空间。据中泰证券测算，2021年—2022年全球锂电激光设备年均市场空间超过130亿元，2023年达到180亿元，并有望在未来几年保持较高水平。
资料显示，公司动力电池生产设备包括两类：其一，高速激光制片机。公司在业内率先实现该款设备的量产，具备先发优势，下游客户主要为动力电池头部厂商（CATL、中航锂电、蜂巢能源等），并在2019年成功开拓特斯拉等全球头部客户，产品竞争力凸显。其二，以焊接为主的电芯装配线。公司已实现从出售单台设备到提供整条装配线的升级，可自主生产的设备包括全自动软连接焊接机、超声波焊接机、顶盖焊接机、密封钉焊接机，以及入壳机、配对机、包膜机等自动化设备，装配线的量产稳定性和生产质量已达到行业先进水平。
海目星在锂电设备领域先后拓展了高速激光制片机、电芯装配线等设备，单条产线价值量占比20%左右，产品品类还在持续扩张。在动力电池大幅扩产的背景下，公司在手订单饱满，产品供不应求，已打开未来高成长空间。
考虑到公司近几年战略聚焦锂电设备，未来有望进一步延伸到光伏等其他泛半导体领域，打造新能源装备平台，在这一背景下，公司成长动力充足。
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。
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