作者：袁祎蔓
11月9日，华铁股份（000976.SZ）发布了关于实际控制人及控股股东增持公司股份计划的公告。根据公告，华铁股份实际控制人宣瑞国及公司控股股东拉萨泰通计划于本公告披露之日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持上市公司股份，拟用于增持的金额合计不低于5000万元且不高于1亿元，本次增持价格不超过6.5元/股。
10月21日，华铁股份公布了2021年第三季度报告，报告显示，前三季度华铁股份整体经营规模稳定增长，营业收入实现18.15亿元，同比增长27.93%，归母净利润实现3.65亿元，同比增长30.26%，均实现双位数高增。据悉业绩增长主要受到国内新造列车需求稳定、客运量增长、新线路完工及修造市场放量的影响。
根据公开信息，华铁股份战略定位为轨道交通核心零部件大平台，经过多年布局，其所涵盖的产品种类不断增多，当前轨道交通车辆给水卫生系统、备用电源及座椅三大核心业务稳健发展，强力助推着公司业绩的持续攀升。
行业景气度与大平台战略共振
华铁股份发展潜力巨大
从新造市场来看，轨交行业处于高景气周期内。2020年，轨交行业中的“城际高速铁路和城际轨道交通”被列入新型基础设施建设的七大领域之中，“新基建”提出后轨交建设规划审批节奏加快，2018 至今大量轨交投资项目持续释放。
同时，轨交项目的充足储备和持续获批也为轨交投资提供了巨大的市场空间。根据银河证券研究，据不完全统计，2021年至 2023年每年计划的城际与普通高铁投资合计分别高达8090亿元、5316亿元和7682 亿元。随着轨交项目的持续批复，轨交行业市场规模的上限不断提升，未来市场空间广阔。
不仅如此，在修造领域，轨交后市场也呈高速成长，零部件更换业务也提升明显。据了解，我国作为轨交大国，动车组保有量不断提升，形成了巨大的存量市场，而动车组的高负荷缩短了维修周期，也带来了大量轨交零部件维修更新需求，据统计推算，2021年到2023年轨交零部件更新换代累计市场空间将超千亿元。
受益于轨道交通零部件大平台战略，华铁股份核心产品在动车组新造和修造市场均地位显著，给水卫生系统、备用电源和高铁座椅领域在国内市占率更均超过了50%，而且其在与中车、国铁集团等公司合作中仍在不断拓宽产品领域。
同时，随着轨道交通车辆检修市场的不断扩容，轨交后市场的发展已步入高速成长期。2020年以来，华铁股份后市场业务也顺势呈现出了较为明显的提升趋势，其中在给水卫生系统和备用电源方面，上半年公司分批次交付国铁集团及中国中车三、四、五级修项目；在座椅方面，上半年交付了中车长客股份客室座椅五级修项目、四方庞巴迪商务座椅四级修项目和广州局和上海局商务座椅三级修项目。
随着华铁股份在轨交核心零部件领域布局逐步完善，轨交后市场的快速发展有望成为其业绩增长的主要动力。
短期压力不改长期向好趋势
控股股东增持彰显信心
经过近几年的资源整合与战略推进，华铁股份旗下核心子公司聚焦细分领域，已呈现齐头并进的良好局面。其中，旗下全资子公司青岛亚通达及山东嘉泰市场占有率稳定，其中给水卫生系统、备用电源市场占有率均超50%，商务座椅系统市场占有率超60%。2021年，华铁股份紧跟车辆升级趋势，核心产品成功应用于复兴号智能动车组及时速600公里磁悬浮列车。此外，依托轨道交通给水卫生系统技术，将产品应用领域拓展至军用方舱、航空科技野外方舱和海军舰船等军工领域，并实现小批量订单。
在合资企业方面，旗下控股子公司华铁西屋法维莱，通过新品投放以及产品结构优化，为华铁股份贡献稳定增量。其中车门、空调产品均已进入高铁检修市场，撒砂装置已取得小批量验证合格供应商资质，气液缓冲器及辅助供风单元等产品均已完成研制工作，即将装车运用考核。
可以看出，华铁股份全体系的战略调整与布局，以及“轨道交通核心零部件大平台”战略的持续推进，为其后续长期增长奠定了发展动力。而此次实控人及控股股东拉萨泰通的纷纷增持，无疑也彰显出了公司高层对企业未来长期发展的信心。这在一定程度上，也对稳定市场预期，维护中小股东利益，提振公司股价起到了积极作用。
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