2024年，美联储货币政策的变化将主导市场逻辑。当前，市场对美联储政策的预期和美联储自身的指引仍存在较大的分歧。这种预期的分化确实意味着2024年全年波动将加大，尤其是在市场预期向美联储政策逐步靠拢的过程中，通常波动性会上升。
市场预期落空 美联储推迟降息
尽管自2023年底以来，市场对降息仍有乐观情绪（3月降息的押注一度非常极端），但近期市场对降息预期略有缓和。在2024年2月1日的议息会议上，美联储主席鲍威尔发出了一个强烈的信号，即3月降息不太可能发生，美国三大股指大幅回落。当前，3月降息的预期被推迟至5月甚至更晚。
美联储目前也非常关注经济数据，近期美国经济数据极具韧性，这也是降息时点或晚于预期的原因。
美国2023年四季度GDP环比增长3.3%，远超市场预期的2%；美联储最青睐的核心PCE物价指数已经降至目前2.9%，低于预期的3%。1月中旬以来，通胀压力的减弱叠加经济的稳健增长，使得美联储上半年降息的概率徘徊在50%左右，从而帮助美元指数连续四周走高；与此同时，零售数据尤为强劲。数据显示，美国2023年12月份零售数据环比增长0.6%，是前值0.3%的两倍，超出市场预期的0.4%，创三个月来最大增幅。
美国消费者支出仍非常强劲，这可能会增加通胀压力。中东问题也加剧了通胀担忧。
整体而言，尽管通胀朝着正确方向迈进，但美联储仍将权衡相当多的因素。
标普500指数有望冲上5000点
就美股而言，年初市场出现了回撤，但后续呈现再度坚定地上涨。目前，美国三个主要指数均达到了历史高点。人工智能主题仍然获得了支撑，“七大科技巨头”中多数公司财报表现强劲，这也对整体指数构成支撑，数十亿美元的巨额人工智能投资正在带来金融收益。
近期微软、Alphabet/谷歌、苹果、META/Facebook和亚马逊等主要公司的财报陆续发布，一些经济数据也在陆续发布中。不过就目前看来，特斯拉业绩大幅不及预期仍只是一个个例（电动车价格战加剧），其他“科技七巨头”的前景仍然乐观，它们也主导了指数的走势。
即使其他“七巨头”可能会发现一些弱点，也只可能是苹果或会表现偏弱。
近期微软公布营收和利润均超出预期，该公司报告调整后每股收益为2.93美元，营收为620亿美元，超出预期。该公司的智能云业务（包括Azure服务）收入为258亿美元，而预期为253亿美元。
在过去的12个月里，微软上涨了近70%，其市值超过了3万亿美元，云计算业务部门的表现亦非常强劲。因而我们认为人工智能的故事真的有继续下去的潜力，仍将是美股热门主线。
从目前日线图来看，标普500指数的短期技术前景相对看涨。该指数近期在4900点上方创下历史新高，而14日RSI仅仅是刚好处于“超买”区域。该指数很好地消化了12月RSI的看跌背离，以时间换空间进行修正，因此上升趋势目前仍然健康。但纯粹基于技术趋势和近一季的强劲表现来看，标普500阻力最小的路径仍然上行，短期内有望冲上5000点。
