本刊编辑部 | 王飞
“明天会轮动到医药。”3月13日，《趋势大时代》彭祖明确表示。14日，前期表现相对低迷的创新药板块即开始活跃。
那么，创新药领涨的逻辑是怎样的？接下来又会轮动到谁呢？
港股“带头”
A股创新药强势补涨
3月13日A股收盘后，沉寂许久的创新药板块在港股市场出现异动，荣昌生物、和黄医药、金斯瑞等多只相关概念股集体冲高，恒生创新药指数（HSIDI）也由下跌转至大涨超3%。
据券商中国报道，这或与业内流传的《全链条支持创新药发展实施方案（征求意见稿）》相关。据悉，该意见稿的核心在于通过政策引导和支持，全面促进创新药的研发、审批、使用和支付等关键环节。
在港股的带动下，A股市场的创新药板块在14日也开始有所表现。 数据显示，截至午间收盘，泰格医药录得“20CM”涨停，诺思格、奥浦迈和昭衍新药等多只相关个股也收涨在10%及其以上。创新药指数（8841049，下同）也是跳空高开，累计大涨2.66%。
对此， 《趋势大时代》专栏在13日即有预测，“当下的行情增量太少，存量资金各板块轮动，提前预判资金即将轮到医药板块” 。
那么，接下来又会轮动到谁呢?
基本面强劲
大、小摩联手做多
除了补涨的需要，创新药板块也有不断向好发展的基本面做背书。
如Wind创新药概念共收录相关公司47家，截至目前共有24家发布了2023年业绩预告，其中预告净利润上限为正的公司有17家，占比超七成，预告净利润同比增长上限为正的有16家，占比接近七成。其中康泰生物、天士力、微 芯生物等8家公司的预告净利润同比增长上限均在100%及其以上。
值得一提的是，今年以来，创新药获得了政策的不断支持。如在最新政府工作报告中，即首次提到要加快创新药等产业的发展，积极打造生物制造等领域新增长引擎。这或意味着，创新药企业未来的基本面将更加强劲。
或是在这样的背景下，外资对创新药板块开始青睐有加。典型的如药明康德（A股），公司是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业，摩根士丹利（大摩）于3月11日即给予公司“增持”评级，并设定目标价151元。截至目前，药明康德报56.75元/股，这距离大摩的目标价有超1.66倍的上涨空间。
而在大摩高调做多的同时，摩根大通（小摩）也在真金白银地买入。据财联社报道，小摩于近期增持药明康德（H股）165.4万股，价值约7767.94万港元。增持后，小摩最新持股比例由9.88%升至10.31%。此外，大、小摩近期还出现在迈威生物、荣昌生物等多只创新药概念股的机构调研名单。而这些或也是点燃创新药板块的导火索之一。
北上资金同步加码
“超级牛散”启动抢筹模式
在大、小摩外，创新药板块还吸引着众多国内外的知名投资者，如最新数据显示，今年3月以来，野村证券株式会社、高盛集团等十余家重量级机构即对上海莱士、普洛药业等多家公司进行了机构调研（见表2）。
此外，香港中央结算有限公司（北上资金）在二级市场上也频频出现大动作，如国内领先的CDMO(医药合同定制研发生产)企业凯莱英截至2月22日的最新一期前十大流通股股东名单显示，北上资金的持股数量则由去年三季度末的1536.44万股增加至1844.77万股，持股占比也由4.32%增至5.62%。
再如主营医药中间体、原料药和制剂产品的博瑞医药截至2月6日的最新一期前十大流通股股东名单显示，北上资金以1164.43万股的持股量新进成为公司的第五大流通股股东。
需要注意的是，看上博瑞医药的还有“超级牛散”章建平。 据Wind资料，章建平持有杭州知春投资管理有限公司（以下简称“知春投资”）10%的股权，而知春投资旗下的相关产品同期也新进入公司大股东之中。
而实际上，“超级牛散”对创新药板块也较为青睐，如冠昊生物，“超级牛散”蒋仕波在2023年年底再次现身公司的前十大流通股股东名单，位列第三大流通股股东，并且持股数量相较上一个报告期未发生改变。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
