本刊编辑部 | 刘增禄
苹果公司正在谈判将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone；华为旗舰机型P70即将于3月底或4月发布……
随着全球巨头加速布局AI手机，近期AI手机概念在二级市场不断表现，多只个股短短一个多月即实现了股价翻倍大涨。AI手机将驱动新一轮换机需求的预期下，各路资金也正在加速布局相关标的。
全球巨头加速布局
AI手机概念持续走强
本周，AI手机概念持续走强，3月18日、19日福蓉科技连拉两个涨停，鹏鼎控股18日涨停，思泉新材大涨14.13%，板块内个股几乎全线上涨。
拉长周期来看，自2月6日本轮反弹以来，AI手机概念板块已累计上涨37.34%，个股中，福蓉科技、精研科技、光弘科技股价均已翻倍大涨，深南电路、欧菲光、福日电子、工业富联、硕贝德等15家公司，区间涨幅也已超过50%（见图1）。
近期，苹果在AI方向上动作频频，据悉，苹果公司正在谈判将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone，同时还与OpenAI进行了讨论，并考虑使用其模型。
可以看到，全球手机厂商都在纷纷入局AI领域。 2023年10月，谷歌推出内置AI大模型的Pixel 8；2023年11月，VIVO发布AI手机X100系列，内置70亿参数蓝心大模型；2024年1月，OPPO、荣耀相继发布AI手机。韩国科技巨头三星电子也在美国加州圣荷西市正式召开年度旗舰新品发布会，推出全球首款人工智能（AI）智能手机Galaxy S24系列。
2月18日，OPPO创始人、首席执行官陈明永在致全体员工的内部信中表示，2024年是AI手机元年。未来五年，AI对手机行业的影响，完全可以比肩当年智能手机替代功能机。2月20日，OPPO首席产品官刘作虎表示，“在投入上，我们把AI作为手机下一个时代最重要的战略，没有设置上限。”
AI手机将驱动新一轮换机周期
全球巨头加速布局AI手机，近期，市场各界也纷纷表示了对AI手机前景的看好。
3月18日，《趋势交易大时代》彭祖重点谈及手机AI，表示这会成为未来”核心载体“；AI手机被称为继功能机、智能机之后手机行业的第三个重大变革阶段，在端侧运行生成式AI被看做是关键差异化因素；3月自下周开始AI手机发布会将密集举行：荣耀3.18、小米3.21、OPPO3.22、vivo 3.26、华为3.28或4.2，可能会点燃AI手机行业。
AI手机支持本地训练和推理，用户数据安全性更高，同时其可以即时理解用户复杂需求并自主学习，凭借图文多模态的能力与全域知识，提供更主动、智能、个性化的服务体验。 智能化时代，AI手机将是安全可信的个人化助理。 根据《2024年AI手机白皮书》，全球新一代AI手机在2024年的出货量将达到1.7亿部。 在中国市场，AI出货量尤为强劲，预计2024 年国内出货量将达到0.4亿部，2027 年国内出货量将达到1.5亿部。 尤其是旗舰机型将成为新一代AI手机发展初期的重要增长动力。
国泰君安认为，AI手机硬件规格加速升级，核心供应链将深度受益。 建议关注力芯微、沪电股份、鹏鼎控股、恒铭达、可川科技、世华科技、思泉新材、传音控股、希荻微等公司。
国金证券也给出了类似的观点，认为今年下半年智能手机、AIPC将迎来众多新机发布，三季度有望迎来需求旺季，AR/VR/MR创新将带来新应用，激发新的需求，中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益的产业链。
多家AI手机概念股年报业绩增长亮眼
近期，上市A股2023年年报正在陆续发布，统计AI手机概念板块，其中已有多家公司通过正式年报或业绩快报、业绩预告对2023年度的业绩表现进行了公示（见表1）。
2月22日，传音控股发布业绩快报，公告表示，2023年度，公司实现营业总收入 623.92亿元，较上年同期增长33.90%；归属于母公司所有者的净利润为55.03亿元，较上年同期增长121.55%。增长原因主要来自，公司持续开拓新兴市场，同时受益于产品结构升级及成本优化，公司整体出货量有所增长、毛利率有所提升。
其实早在2023年12月，传音控股即提前以业绩预告的形式公告了全年归母净利润有望实现翻倍增长的利好预期，而与此相呼应的，公司股价也在12月即开启了上行行情，至今已累计大涨近50%（见图2）。
联得装备也在1月底发布的业绩预告中表示，公司报告期内持续加大研发投入，进一步开拓新兴市场，优化产品结构，推进产品升级，提升产品市场占有率同时持续推进国际化战略，由此预计全年实现归母净利润16500万元~18500万元，与上年同期相比预增114.61%~140.62%。
此外，同样预计2023年度归母净利润将翻倍增长的AI手机概念公司还有TCL科技、同兴达、精研科技、万兴科技等（见表2）。
而发布正式年报的个股中，目前顺络电子的增长最佳。2023年，顺络电子在全球“碳达峰、碳中和”政策的推动下，下游市场应用场景不断扩展，电子元器件行业迎来新的发展机遇。作为电子元器件行业的佼佼者，顺络电子凭借其在片式电感市场的领先地位，持续的研发投入和全球化的发展战略，实现了业绩的显著增长。利润方面，顺络电子的营业收入从2022年的42.38亿元增长到2023年的50.4亿元，增长了18.93%；净利润达到6.41亿元，同比增长47.98%。
国家大基金等机构批量看好
结合机构的持仓情况统计，AI手机概念股也得到了众多机构资金的认可。 如深南电路，公司3月15日披露的年报显示，2023年四季度末，前十大股东中包含了香港中央结算有限公司、国家集成电路产业投资基金二期、新加坡政府投资有限公司等一众国内外机构资金。且相较2023年三季度末，香港中央结算有限公司增持了314.99万股，国家集成电路产业投资基金二期、新加坡投资有限公司则均呈现了无变动式持有（见图3）。
因年报尚未完整披露，如果结合2023年三季报统计，则通富微电、华天科技、长电科技、三安光电等公司也均被包括国家大基金在内的众多机构资金重仓持有。
另外，根据今年以来的最新数据，已有26家AI手机概念股被各大机构围观调研，参与调研传音控股、深南电路、兴森科技、中科创达、精测电子的机构均超过了百家，且其中不乏知名投资机构的身影。如传音控股，在2月22日的调研活动中，高盛资产、贝莱德集团、景林资产、高毅资产等国内外投资机构均在其中；深南电路3月15日的调研名单中，则出现了红杉资本、新加坡投资政府、摩根士丹利基金、鹏华基金等身影（见表3）。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
