国资加持叠加显示产业回暖上行的双重利好，东旭光电（000413.SZ）作为上游显示材料领域的龙头企业，将迎来新一轮上升周期。
8月3日，东旭光电发布公告称，子公司四川旭虹光电科技有限公司（以下简称“旭虹光电”）与绵阳经济技术开发区管理委员会（以下简称“绵阳经开区管委会”）在四川绵阳签署了《项目投资合作协议》，依托公司在盖板玻璃方面的技术优势以及绵阳市经济技术开发区的区位和投资环境优势，双方计划在绵阳市经济技术开发区投资20亿元，实施“王者熊猫”二代高端盖板玻璃生产线项目并达成合作意向。
东旭光电表示，借助国有资本的支持，将发展壮大公司光电显示产业，进一步增强公司的综合实力。此举有利于进一步提升公司盖板玻璃的生产能力，增强在光电显示行业的竞争力及盈利能力。项目达产后预计将对公司未来经营业绩及现金流产生积极影响。
近期，市场研究机构对显示面板产业触底反弹达成共识，资本市场亦是动作频频。截至8月3日，京东方A、深天马A市净率分别为1.69倍、1.39倍，TCL科技达到2.95倍。相比之下，东旭光电市净率仅0.53倍，明显处于估值洼地，其近期在低位徘徊的股价与较低的市场估值有待市场的重新评估。
国资加持 聚焦主业发展
根据东旭光电相关负责人介绍，“王者熊猫”二代高端盖板玻璃与第一代相比，在柔韧、抗弯强度、强抗划伤、高抗击等性能上更胜一筹，再次打破了国际技术垄断，实现高端手机盖板玻璃的国产化供应。进入5G时代，手机对盖板玻璃强度的要求将更高，对耐摔玻璃的需求将激增。
该负责人表示，正是看到了市场的巨大需求，东旭光电前瞻布局，积极增加高端盖板玻璃产线，尽快扩大产量。绵阳市经开区管委会的支持将为公司带来更为充足的资金，也有利于公司获得更多政策支持，将极大降低新增产线投资风险，并有利于加速产线建设、投产进程。
业内人士表示，该项投资合作协议的签署对于身陷流动性危机的东旭光电来讲意义重大，不仅为其光电产业发展带来源头活水，更是政府对该公司产业前景抱有信心的重要信号。
2019年，在全球经济下行，贸易保护主义升温的背景下，实体经济举步维艰，显示行业遭遇低谷。从2019年下半年至今，东旭光电直面问题进行战略调整，为提高公司投资价值、增加利润收入，陆续出售了多家非主营业务资产，进一步聚焦光电显示主业，加紧布局新型显示材料，以研发创新推动产业发展。
东旭光电在本次公告中表示，公司为了走出困境已经做出战略规划调整，决定回归光电显示主业，此次子公司旭虹光电与绵阳经开区管委会共同投资建设熊猫二代高端盖板玻璃生产线项目，就是要依靠公司成熟的盖板玻璃原片、曲面盖板玻璃、车载盖板玻璃等核心光电显示材料的生产能力和技术，借助国有资本的支持，发展壮大公司光电显示产业，进一步增强公司的综合实力。
东旭光电相关负责人指出，本次与绵阳国资合作实施高端盖板玻璃项目，正是东旭光电聚焦主业进行“造血”、缓解流动性压力的重要措施。此举有利于进一步提升东旭光电盖板玻璃的生产能力，增强在光电显示行业的竞争力及盈利能力，把握显示产业迭代重构的发展契机，进而保障中国显示产业链安全。
把握上行周期 布局产业迭代
据行业媒体消息，随着海外消费市场需求的复苏，各个终端电视品牌为达成年度销售目标，从第三季度开始积极备货，导致TV面板供需趋于紧张，呈现供不应求的态势，其产品价格也将迎来上涨。群智咨询预计，三季度全球主力品牌面板采购数量环比大幅增长31.5%，同比也将出现超15%的较大幅度增长。三季度主流尺寸维持2美金甚至以上的较大月度涨幅。
方正证券预计，2021年上半年，随着足球欧洲杯、东京奥运会等重要体育赛事的延期举行，市场备货旺季有望提前。并且2021年上半年全球电视面板增量产能有限，供需持续好转，预计价格有望再度迎来上行趋势。
机构人士纷纷认为，全球LCD面板行业已经开启新一轮上行周期，而大陆厂商将主导本轮景气周期。市场与资本方面都对显示面板产业表现出友好的一面。而东旭光电作为京东方、龙腾光电、深天马等行业知名下游制造企业的供应商，将从这一波行业上涨周期中受益。
依托深厚技术积淀，东旭光电深耕光电显示产业，多次打破了液晶玻璃基板和盖板玻璃的国外技术封锁，从上游显示材料领域摆脱了技术依赖，成为显示行业国产替代的坚实后盾，为产业国产化立下了汗马功劳。
目前，东旭光电已全面覆盖G5、G6和G8.5代（兼容G8.6代）TFT-LCD液晶玻璃基板产品，拥有郑州、石家庄、营口、芜湖、福州五大液晶玻璃基板生产基地，共有20余条已建和在建液晶玻璃基板产线，是量产产能稳居国内第一、全球第四的液晶玻璃基板生产商。
对于国内厂商而言，特别是以玻璃基板为核心的光电显示材料行业，下一个蓝海市场是以显示行业OLED 柔性技术发展为主导趋势递延。近年来，随着全球OLED进入高速发展阶段，国内柔性显示迎来了投资高峰期，国内多家企业在OLED生产领域进行大规模布局。据HIS Markit预测，2020年OLED面板出货量将增长50%，达到450万片，到2021年将达到670万片。
随着柔性化日益成为当前电子产品的主流趋势，作为中国光电显示材料生产领军企业，东旭光电迎合时代的步伐，趋向“柔性化”和“大屏化”技术研究发展，聚焦手机曲面盖板玻璃及大尺寸车载盖板玻璃等显示应用领域，并已经实现相关技术的应用。
在市场中长期向好的大势之下，东旭光电聚焦主业、加码研发、夯实发展，并获得了国资的认可与支持。这一系列动作或将帮助公司迅速走出流动性危机，迎来新一轮上升周期。
