红周刊 编辑部 | 齐永超
近期，随着上市公司三季报以及临时股东信息的披露，一些知名基金经理的投资动向浮出水面，如高毅资产的冯柳、邓晓峰，盘京投资的庄涛，运舟基金的周应波，鼎萨投资的彭旭等。
据观察，有的基金经理对“最爱”的标的给与“越跌越买”，坚守压舱石的个股；有的基金经理则积极寻获新的投资目标。
冯柳出手
对“最爱”越跌越买
东诚药业最新因一项定增临时披露的前十大股东，冯柳“现身”了。
据东方财富Choice数据显示，截至10月20日，由冯柳掌舵的高毅邻山1号基金，持仓1300万股，位居第六大股东位置（见表1），与二季度末冯柳对该公司持股数相比，并未发生变化。
表1：东诚药业2022年10月20日股东持仓
数据来源：东方财富Choice
作为国内核药行业的龙头企业之一，东诚药业受益于核药领域利好政策不断的推出，如9月30日，国家药监局综合司公开征求《关于改革完善放射性药品审评审批管理的意见( 征求意见稿) 》意见等，公司股价创出阶段新高。而自三季度以来（2022年7月1日~10月20日），公司股价上涨约26%（见图1）。冯柳在坚守持仓期间，取得不错的收益。因冯柳至此持仓与二季度末相同，以此测算，冯柳的持仓市值在此期间增长了4500余万元。
图1：东诚药业股价表现
另有一些上市公司最新披露的临时股东持股信息，也“剧透”了冯柳的最新持股动向。
据海康威视临时披露的截至2022年9月27日的大股东持仓显示，高毅邻山1号远望基金，增仓200万股至4.32亿股，期末参考市值127.22亿元。值得一提的是，这是继二季度增加18800万股（至39800万股）、9月15日披露增仓3200万（至4.30亿股）之后，冯柳再度增仓海康威视。
以此测算，相较于二季度末，冯柳合计增仓海康威视达到了3400万股，按照期间的成交均价测算，耗资达到了约10亿元。
需要指出的是，从公开持仓来看，海康威视是冯柳的第一大重仓股。以冯柳二季度的公开持仓来看，共持有21只股，持仓总市值为308.74亿元，其中，持仓海康威视一只个股的市值则达到了144.08亿元，占比接近50%。
但与冯柳不断加仓相悖的是，海康威视的股价却在不断下跌。公司股价于2021年7月创新高后持续调整。今年以来，累计下跌了40%。冯柳在此期间 “越跌越买”，而这也是冯柳的持仓股数增加，但总持仓市值却出现下降的原因。
在此前的交流观点中，冯柳曾表达了其相关逆向投资的思路。冯柳表示，要有超额回报肯定要逆向投资。“回过头去看那些历史上很优秀的公司，在不做交易的情况下，长期持有的复合回报率也就是年化20多个点，这还是在它们没有被证明优秀的时候参与并长期投资的结果，也就是说这个市场要挣超过这个回报的钱是很难的。所以选择好公司是一方面，非常便宜地买同样重要。”
其另外表示，要看透一家公司3年以上都比较难，但市场一年估值的波动足以抵消三年的业绩发展。“除非你有长达5到10年的洞察，否则都不能奢谈不理会市场只看企业，而逆向投资是最好的抵消估值波动干扰的方式，这些都决定了逆向投资是长期投资的一个必然基础。”从这方面看，海康威视很可能就是冯柳践行逆向投资所选的标的之一。
邓晓峰同样对“最爱”青睐有加
多只产品联手加仓紫金矿业
随着上市公司三季报的陆续披露，高毅资产另一位知名基金经理邓晓峰的持仓也逐渐浮出水面。
目前，由邓晓峰管理的多只产品，包括高毅晓峰2号致信基金、外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、高毅-晓峰1号睿远证券投资基金等出现在多家公司的前十大流通股股东中。据观察，上述基金对所持个股整体呈现“大增小减”的趋势。
具体来看，邓晓峰对其重仓股紫金矿业继续给与大笔增仓。据紫金矿业10月22日披露的三季度股东持仓显示，由邓晓峰掌舵的三只基金“现身”并集体加仓（见表2）。
表2：邓晓峰对紫金矿业最新持仓
不仅动用多只基金加仓，邓晓峰对于紫金矿业更是“长情”。以高毅晓峰2号致信基金为例，该基金于2019年三季报即新进入了紫金矿业前十大流通股股东，截至2022年三季报，连续持仓13个季度。其中，除2021年三季报、2022年一季报减仓，其余报告期均增仓（见表3）。
表3：高毅晓峰2号致信基金历史持仓紫金矿业
值得一提的是，紫金矿业股价目前相较于2019年三季报高毅晓峰2号致信基金新进时，整体表现为上涨。具体来看，2019年三季度初~2022年三季度末，紫金矿业股价累计上涨了140%。
对于有色金属行业的投资机会，邓晓峰近期也表达了其一些投资观点。其表示，“从三到五年的时间维度看，未来这些大宗商品的供需关系会更加紧张，相关公司的盈利情况跟历史上相比，反而会处在更加有利的阶段。其中一些细分品类，还能够受益于当前全球能源转型，需求端会有更加明显的结构性增长。”在邓晓峰看来，“当前有色金属领域的相关公司处在短期需求有压力，但是中长期前景反而会更乐观的结构。”
据了解，除了紫金矿业外，邓晓峰在今年二季度末持有的有色金属公司还有西部材料。其中，高毅晓峰2号致信基金和外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划均位列西部材料的前十大流通股东名单，且今年第二季度均进行了加仓操作。
除了加仓紫金矿业，邓晓峰对于圆通速递也表现出了“坚守”的态度。据圆通速递于10月15日披露的三季度股东持仓显示，高毅晓峰2号致信基金持仓4467.86万股，与二季度相比未发生变化，持股市值增加1608.43万元至92708.06万元。
回看历史持仓，高毅晓峰2号致信基金曾于2021年中报新进圆通速递前十大流通股股东，至今已连续6个季度持仓。对于物流行业的投资机会，邓晓峰近期同样表达了最新观点，其认为，中国的物流快递经历了多年的激烈竞争后，行业格局进一步清晰，“各主要公司的表现不断分化，赢家也逐步浮出水面。行业中排名靠前的公司与靠后的公司在盈利水平上差距进一步拉大。当一个持续增长的行业，竞争格局逐渐清晰，从投资的角度来看，非常值得去关注。”
此外，另有其他上市公司披露的股东持仓“剧透”了邓晓峰旗下基金的新进、减仓的动向。
如由分众传媒10月14日临时披露的股东持仓显示，高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持仓1.04亿股，新进成为第十大流通股股东（见图2）。
图2：邓晓峰持仓分众传媒
与此同时，邓晓峰对于部分持仓给与了减持。具体来看，高毅晓峰2号致信基金、高毅晓峰鸿远在三季度均对中国巨石、豪能股份进行了减仓（见表4）。
表4：邓晓峰基金三季度调仓
庄涛、周应波、彭旭频频现身
在有色、医药、科技中掘金
除了高毅的两位大佬，盘京投资的庄涛、运舟基金周应波以及鼎萨投资彭旭等知名基金经理的持股也不断出现。而他们均有一个共同点，都是“公奔私”成功的典型案例。但从目前“剧透”的持股名单来看，上述大佬的“偏好”各有不同，如庄涛重点布局有色股，周应波加仓医药股，彭旭则在布局科技股。
具体来看，“长牛冠军”庄涛最新现身三祥新材。
据主营工业新材料的三祥新材于10月21日披露的三季度股东持仓显示，盛信2期、盛信1期分别持仓415.47万股、247.87万股，位居公司第七、第八大流通股股东，持仓市值分别为0.54亿元与0.32亿元。从历史持仓来看，这两只产品均在是2021年三季报新进入三祥新材前十大流通股股东，持续持仓至今。
资料显示，盛信2期、盛信1期均为百亿私募盘京投资旗下产品，而这两只产品的基金经理均为有20余年证券从业经验的投资老将庄涛。据私募排排网最新披露的“十年期榜单”排名显示，在十年期基金经理年化收益榜上，有4位基金经理的年化收益超过了20%，而庄涛以26.15%的“战绩”排名第一，跑赢排名第二的林园3.5个百分点。
《红周刊》注意到，庄涛此前不少重仓股均在后市迎来不错的“表现”。如二季度盛信2期、盛信1期同时持有的拓普集团，年内逆市上涨超过了30%。
周应波“奔私”后首次现身主营为维生素D3上下游系列产品的研发、生产和销售的花园生物。据花园生物于10月22日披露的三季度股东持仓显示，周应波管理的运舟成长精选1号和运舟成长精选2号分别持仓851.02万股和434.58万股，新进成为公司第六和第十大流通股东。两只基金合计持仓市值超过2亿元（见图3）。
图3：运舟成长基金持仓花园生物
周应波也是投资界的一位“老将”，并且战绩不俗。其曾任中欧基金基金经理，是顶流基金经理之一，掌舵600亿资金，曾创造六年累计超300%的收益。2021年底，周应波挥手公募，创立了私募机构——运舟资本。
周应波在“奔私”后首只产品的首份月报中透露，对于新产品的相关行业配置逻辑，要综合考虑行业景气度、公司经营周期和估值安全边际，以计算机、化工、光伏储能、医药这四个方向作为配置的核心。对于当下医药行业的配置思路，周应波表示，“医药行业经历了持续的估值、盈利预期下跌过程，部分细分化药、医疗器械ODM企业显示出很好的估值成长性匹配程度。”
同为投资界“老将”的彭旭，则现身德生科技。《红周刊》注意到，在德生科技披露的三季度前十大流通股股东中，由彭旭掌舵的鼎萨2期集合资金信托计划、外贸信托-锐进12期鼎萨两只基金同时出现，两者分别持仓356.75万股、272.03万股，以新进的姿态成为公司第三、第六大流通股股东。
彭旭曾任职于中邮基金，中邮基金当年凭借第一只基金——中邮核心优选，在短短10个月里创造了超过230%的总回报率，而彭旭正是这支基金背后的掌舵者，现为鼎萨投资董事长。
此前，彭旭在接受《红周刊》采访时表示，将会重视对于新兴领域的布局。“比如应用的创新、技术的创新以及新兴的经济领域，包括芯片、互联网、新能源汽车、光伏、创新药等。因为未来的社会是一个变革的社会，同时也是创新引领经济不断升级的社会。其实每一个时代都是这样，不断有新的业态出现，比如微软代表了一个时代，苹果代表了一个时代……”
彭旭最新现身加仓的德生科技正是一只“新兴领域”公司。资料显示，德生科技主营业务为向金融、医疗、大数据等领域提供信息系统建设。今年前三季度，公司实现归母净利润6261万元，同比增长了65.84%。与此同时，订单数据也迎来显著增长。据公司披露称，前三季度，主要经营合同累计签订金额同比增长50.61%。
受到业绩增长与订单增加的刺激，德生科技在近期迎来显著上涨，自4月底触底以来，公司股价已经累计上涨超过60%（见图4）。
图4：德生科技股价表现
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
