巴菲特近几年多次在公开场合表示，他希望做一笔大的交易，但苦于资产估值太高，无从下手。
2020年伊始，伯克希尔哈撒韦旗下公司准备斥巨资修建一座690兆瓦的太阳能发电厂，连A股的光伏板块都跟着线上拉了一波。太阳能发电厂还在等待批文，这边又有传言巴菲特买波音股份，波音股价也急涨了一点。市场等待巴菲特出手，已经等了太久了。
自2015年巴菲特上一次大规模收购以来，不断飙升的估值让他一直处于观望状态，等待便宜货。巴菲特上周媒体表示，伯克希尔哈撒韦去年秋天拒绝了珠宝零售商Tiffany的收购要约。
媒体称，Tiffany 的估值对于巴菲特来说，可能太贵了。尽管89岁的巴菲特和96岁的芒格一再表示，希望在做一笔大的并购，而且很快，但仍然拒绝了Tiffany。
猜想一：再多买点航空股？
伯克希尔上一次大规模收购，还是买下航空零部件制造商精密铸件（Precision Castparts），距今已经4年多了。本周二传言称，伯克希尔可能有意收购陷入困境的飞机巨头波音的股份，但这不会是一次彻底的收购。伯克希尔哈撒韦没有回应置评请求。
KBW分析师Meyer Shields指出，考虑到伯克希尔已经持有四大航空公司的股份：联合航空公司、西南航空公司、美国航空公司和达美航空公司，以及所有私人飞机公司NetJets的股份，波音作为一项小规模投资可能是有意义的。
Meyer Shields 补充称，尽管巴菲特非常希望做成一笔交易，但是他仍然不会为任何公司支付额外的溢价。Meyer Shields说：“市场现在看起来已经估值很高了，所有标的都贵，所以最好的事情就是什么都不买。如果有什么折衷方案的话，预计伯克希尔哈撒韦可能会增持已经持有的航空股中的一只，巴菲特喜欢交通板块。“
猜想二：买消费股？
CFRA Research 分析师Cathy Seifert表示，伯克希尔哈撒韦和巴菲特很有可能在2020年继续固守“能力圈”，专注于他们熟悉的领域，比如消费板块。尽管伯克希尔哈撒韦对卡夫亨氏的投资并不成功。
Cathy Seifert说：“我预计巴菲特2020年的收购仍将发生在主食和非必需消费品行业，但卡夫亨氏在伯克希尔并购史上的“黑历史”可能让巴菲特有点畏缩不前。伯克希尔拒绝蒂芙尼充分说明了这一点。”
猜想三：买科技股？
巴菲特对苹果的热爱获得了很好的回报。伯克希尔哈撒韦股东、Tengler Wealth Management首席投资官Nancy Tengler表示，伯克希尔哈撒韦可能收购一家科技公司。毕竟，据报称伯克希尔去年曾对软件和硬件分销商TechData提出收购要约，但在与私募股权公司阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）的竞购战中败北。
阿波罗最终以约60亿美元的价格收购了科技数据，合每股145美元。此前，该公司曾出价每股130美元收购该公司。阿波罗在去年11月的一份新闻稿中说，TechData收到了一份来自一家未具名的竞争对手（据说是伯克希尔哈撒韦公司）的“高级提案”，促使阿波罗提高报价。有报道称，伯克希尔是TechData的另一个竞标者。伯克希尔哈撒韦对此不予置评。
Nancy Tengler表示，网络安全公司可能非常适合伯克希尔的大规模保险业务，她指出，CrowdStrike或CyberArk可能是诱人的目标。尽管该分析师表示，科技股可能仍然不是巴菲特的强项。
但Nancy Tengler补充称，伯克希尔较年轻的投资副总裁Ted Weschler和Todd Combs 对该公司决策的影响力有所增加。Todd Combs 最近被任命为伯克希尔旗下汽车保险公司Geico的新任负责人，这可能使他成为最终接替巴菲特的决策人。
猜想四：继续持有现金，然后分红？
十多年前，巴菲特持有现金并在2008年危机低点出手随后大赚，至今仍让市场记忆犹新。美股现在已经在高位，经济扩张已经经历了十年之久，“树不可能涨到天上去”，也许巴菲特还在等下一个市场自由落体的契机。
另外，Nancy Tengler表示，伯克希尔还可以将部分现金用于向股东派息，特别是伯克希尔股价表现最近一直落后于大市。毕竟，伯克希尔哈撒韦本身是非常喜欢股息率高的公司，例如苹果、可口可乐和美国银行。
Nancy Tengler说：“具有讽刺意味的是，巴菲特经常投资于支付股息的公司，但他自己却不愿意支付股息。”
文章来源：Wind
