当地时间24日，美国三大股指全线收涨，欧美银行危机仍是市场关注焦点。经历过银行业危机后，美联储仍在为加息辩护，强调通胀过高。
然而，德意志银行股价暴跌引发恐慌，投资者担心德意志银行将成为瑞士信贷爆雷之后的最新受害者。
欧美否认德银风险，德国总理称“没有理由担心”
德意志银行周五表示，将于2023年5月24日赎回其15亿美元2028年到期的固息至固定重置利率二级资本票据，按照本金金额以及截至（但不包括）赎回日的应计利息的100%赎回。该计划已收到所有必要的监管批准，正式赎回通知将根据票据的契约条款交付。
此前，标普全球的数据显示，德银的信用违约掉期（CDS）从前一天的142个基点飙升至173个基点。数据显示，这是德银CDS自2019年有记录以来的单日最大涨幅。当时德国监管机构修改了债务框架，引入了优先票据。
公开资料显示，信用违约互换CDS是一种信用衍生品，用于规避信用风险。当借款人偿付能力下降时，会认为存在信用风险；此时最为稳妥的做法就是使用衍生工具对冲信用风险。对冲信用风险的通常做法是，合约买方通过支付一定的费用，将标的资产的信用风险转移至合约的卖方。这样，在标的资产的信用出现恶化时，买方就能依照合约内容获得补偿。
信用违约互换CDS受到银行的欢迎，银行等金融机构通常用CDS来规避（向其贷款的）企业的信用风险。在宏观基本面动荡的环境中，金融机构对CDS的需求增加，以帮助自己免受损失。反之，在经济繁荣时，贷款企业的违约风险通常大幅降低，金融机构则会反过来卖出CDS套利。也就是说，CDS 的价格越高，市场认为违约爆雷的可能性就越大。
由于信用违约掉期大幅上涨，引起了市场对欧洲银行业健康状况的担忧。盘前，德意志银行五年期CDS一度跳涨至2018年底以来的最高水平，市场担忧德意志银行是否会成为下一个瑞士信贷。
当地时间周五，德意志银行欧股一度暴跌近15%，并带动一众银行股大幅下跌。欧洲斯托克600银行指数跌超2.5%，英国渣打银行跌6.42%，法国兴业银行跌6.13%。
对此，德国总理奥拉夫·朔尔茨称“没有任何担心的理由”。他表示，德意志银行已经从根本上对其业务模式进行了现代化和重组，并且“利润可观”。朔尔茨强调，欧洲的银行体系非常稳定并且有韧性。
金融服务公司Sanders Morris Harris总裁乔治·鲍尔表示，德意志银行“财务状况非常稳健”，仅有的只是对银行业的紧张情绪。他还补充称，整个市场既不害怕也不乐观，而是感到困惑——近一个半月以来，美股市场仍没有找到方向。
美国金融稳定监督委员会（FSOC）认为，尽管一些机构面临压力，但美国的银行系统仍然“稳固且坚韧”。另外，成员还讨论了监测金融局势发展的持续努力。
鲍尔认为，银行的存在建立在外界对其稳定性的信心，但这种信心可能会在几分钟内被社交媒体等手段削弱。昨日，美国财政部长耶伦表示，政府准备采取进一步行动，在银行体系动荡之际保障美国银行存款安全。
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分析师曾就德银CDS差价超过瑞银发出过警告
值得注意的是，此前彭博宏观策略师Simon White就发现，在欧洲银行之中，五年期信用违约互换（CDS）单日波动最大的就是德银，差价扩大的幅度甚至超过了瑞银。
过去一个月，德银的CDS波动幅度几乎和瑞银相当。
此外，与已经被收购的瑞信类似，过去十年大部分时间，德银的收入都在下降，该银行的治理也面临问题，比如德国银行监管机构BaFin就其指责该行对洗钱的管控不力。虽然在过去两年，德银的收入和盈利能力有所改善，但其股价表现还是落后于其他欧洲银行股，市净率也仍然很低。相比2008年，德银的传染风险小得多，可并非毫无风险。
Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole指出，“德银成为焦点已经有一段时间了，该行与瑞信过去的情况类似。德银经历了各种重组和领导层的更迭，试图重新站稳脚跟，但到目前为止，这些努力似乎都没有真正奏效。”
瑞信在上周末被迫接受瑞银的收购后，瑞士政府将瑞信高达近172亿美元的AT1债券减计至零，这也是欧洲规模达2750亿美元AT1市场最大一次价值减记事件。瑞士政府的做法引发巨大争议，因为这表明各大银行发行的AT1资产将面临越来越大的压力。
Cole认为，瑞士政府将瑞信172亿美元AT1债券减计至零所带来的影响，使人们对银行资金的一个关键部分产生了疑问，这也使得德银一直面临的问题更加难以克服。
路透社报道还称，包括上周的欧洲央行在内，本周美联储、瑞士央行和英国央行的加息，也加剧了市场对全球金融环境进一步收紧的担忧，尽管美联储已经暗示即将暂停加息周期。
事实上，整个一周，欧洲监管机构和各大公司高管都在试图让交易员对银行业的健康状况放心。德银董事会成员Fabrizio Campelli本周四还表示，上周末瑞银对瑞信的收购并不能反映欧洲银行业的整体情况。
然而，标普的信贷策略团队表示，“在不确定的经济环境下，投资者信心依然脆弱，政策制定者可能无法遏制当前的动荡，否则银行业内外可能会产生更持久、更严重的影响。甚至本月银行业的压力变得更加明显之前，我们就预计，由于利率大幅上升和经济增长的放缓，包括一些国家的衰退预期，全球信贷状况将在2023年继续减弱。”
顶级信用评级机构穆迪也表示，随着各国央行继续努力遏制通胀，紧张金融环境持续的时间越长，“压力蔓延到银行业以外，造成更大的金融和经济损失”的风险就越大。
除了银行业，外界还在密切关注美联储的利率路径。
虽然日内亚特兰大联储主席博斯蒂克、圣路易斯联储主席布拉德、里士满联储主席巴尔金先后发表了较为“鹰派”的言论，但仍挡不住市场对“停止加息”和“提早降息”的押注。
圣路易斯联储主席布拉德表示，美国银行业的压力可以通过其他措施来缓解，这使得货币政策可以继续专注于针对高通胀。
他强调，放弃2%的通胀目标是“灾难性”的。博斯蒂克则表示，美联储有能力应对银行业的困境，美国经济不会陷入衰退，“但如果经济陷入衰退的话，希望不会出现像上世纪80年代初那样的急剧下滑”。
芝商所的“美联储观察”工具显示，市场预期该行在5月会议上不加息的概率高达92%，而加息25个基点的概率不到8%。该工具还显示，联邦基金利率区间有95%的概率在7月回到4.5%-4.75%下方。
近日，有推文表示应该让人工智能GPT-4代替鲍威尔担任美联储主席。特斯拉CEO埃隆.马斯克回复道，换成GPT-4也不可能比现在差。
马斯克最近对于美联储多次出言嘲讽。他称，储户外逃的主要驱动因素是人们将资金从低息的储蓄账户转移到高息的货币市场（国库券）账户。这种愚蠢的加息将使储户外逃现象恶化。
马斯克此前曾数次呼吁美联储降息，他在上周末称，鉴于最近的银行倒闭，美联储在“数据延迟太多”的情况下运作。马斯克还认为，如果美联储在硅谷银行破产后无法阻止地区银行崩溃，存在再次出现大萧条的“严重风险”。
中新经纬综合自中国证券报、国际金融报、每日经济新闻、中国基金报等
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