中新经纬5月17日电 (薛宇飞 实习生 胡静蓉)华南城控股有限公司(下称华南城)于16日公告称，完成股份认购后，特区建设发展投资控股有限公司(下称特区建发投控)拥有公司约29.28%的股份，成为公司单一最大股东。而此前的第一大股东郑松兴持股比例由28.5%降至20.16%，成为第二大股东。至此，华南城引入战投工作终于完成，上述深圳国资入局救困。
2021年下半年以来，国内多家知名房企遭遇流动性危机，但能收获重组方案、被战投“相中”的幸运儿却并不多。如今，华南城成功引战，也为之后救助出险房企提供了参考路径。据中新经纬17日了解，继华南城之后，中国奥园也有望迎来山东省某世界500强国企入主。
多项经营数据下滑
华南城最早由潮商郑松兴联合老乡共同建立。2003年11月，深圳华南城项目破土动工，在短短的28天内，建成了一座招商中心，2个月建成一座展览馆，380天完成首期50万平方米建筑。2009年，公司上市后部分创始人相继退出，郑松兴家族成为实控人。
2016年10月，郑松兴曾想将所持华南城23.2%股份转让予中洲控股，后因为迟迟无法获得监管机关批准，在半年后终止。不久后，郑松兴之女郑嘉汶临危受命，暂时扭转了局面。在2019年的业绩发布会上，华南城管理层表示，“最坏的时候过去了。”
据华南城官网信息显示，该公司业务遍及多个城市，相继在深圳、哈尔滨、南昌、郑州、西安、南宁、重庆、合肥等地开发建设了项目。公司的核心业务涵盖专业批发市场、仓储物流配送、综合商业、电子商务、会议展览、生活配套及综合物业管理等方面。
然而，疫情的暴发和房地产行业强监管的到来，让华南城与其他诸多房企一起，遭遇到流动性危机，各项经营指标出现恶化。在华南城2021年的中期报告(2021年4月-9月)中，董事会主席郑松兴称，由于受到境内外融资环境及市场下行带来的影响，整体运营难度加大。报告期内，还遭受国际贸易摩擦、新冠疫情反复、郑州华南城突遇百年大雨等多重不利影响，多个项目的日常活动被迫缩减、客流人流下滑，同时物流成本增加。
上述报告期内，华南城营收减少13.2%至61.66亿港元，毛利率下降至36.6%，毛利下跌了16.4%至22.58亿港元；母公司拥有人应占核心净利润约为6.49亿港元，而上年同期约为7.35亿港元。商品房销售上，数据显示，2021年4月-12月，华南城取得合约销售约90.46亿港元，与上年同期相比下降约25.2%。
截至2021年9月30日，华南城总计息债务为366.08亿港元，资本负债率为63.9%。此外，截至2021年9月30日现金及银行存款为96亿港元及集团持有备用银行授信约181.85亿港元。
深圳国企上位第一大股东
早在2021年12月的公告中，华南城就提出向特区建发集团或其全资附属公司发行新股的事宜，华南城表示会将认购事项所得款项净额用于偿还现有债务及作一般公司用途。
根据协议，华南城以0.57港元/股的认购价向特区建发投控发行及配发33.5亿股新股份，总代价约19.1亿港元。0.57港元/股的认购价，较2021年12月30日双方订立认购协议时的收盘价0.69港元/股，折价约17.39%。
到今年5月16日，上述认购正式完成。目前，华南城已发行股份扩大到114.42亿股，其中，特区建发拥有33.5亿股，占比约29.28%，特区建发成为了华南城的主要股东及单一最大股东。此前的第一大股东郑松兴持股比例由28.5%降至20.16%，成为第二大股东；腾讯控股有限公司持股占比8.35%，郑大报持股占比5.19%，其他股东持股占比37.02%。
特区建发投控隶属于深圳市特区建设发展集团有限公司(下称特区建发集团)，后者是2011年8月成立的深圳市属综合性投融资平台公司。据特区建发集团官网信息显示，公司主营业务包括基础设施投资建设运营、产业园区开发建设运营、战略性新兴产业投资、区域经济合作、PPP项目实施等。截至2021年12月，特区建发集团注册资本335.09亿元人民币，总资产980.21亿元，净资产429.19亿元。
中国城市房地产研究院院长谢逸枫对中新经纬表示，华南城引入深圳国资作为第一大股东，可以实现双方的合作共赢。“华南城的产业园项目比较多，国企加盟可能形成产业互补。华南城还有一些城市更新项目也较值钱，合作开发的利润比较客观。”
特区建发投控的入股，让华南城从一家民营企业变为国企参股性质的企业，这也为今后的发展找到新的出路。今年2月华南城公告称，其与深能南京能源控股有限公司订立战略合作框架协议，双方将在屋顶分散式光伏、热电联产、碳资产管理、多种类储能、综合能源、合同能源管理等领域，依托各自优势，开展全方位积极合作。深能南京能源控股有限公司也是深圳的市属国企。
出险房企等待救助
2021年下半年至今，一连串知名房企相继出现流动性危机，资金端面临枯竭。大致从2021年四季度开始，各部委就开始喊话，鼓励房企间收并购。与此同时，企业之间的收购合作、引入战投等消息不断。但从目前看，能够成功引入战投的房企并不多，项目间的收并购仍是主要形式。
今年4月底，中南建设总经理陈昱含在公司2021年度业绩交流会上表示，中南是一个非常开放的公司，也特别欢迎战投，但不会设一个短期内的目标，这不太现实。“项目层面上的战略合作伙伴会更现实一些，也有更多的实施可能性。”
4月初，据招商蛇口公告称，公司与长城资管、佳兆业签署战略合作协议，各方拟建立战略合作关系，在城市更新、房地产开发、商业综合体经营等领域开展合作。佳兆业则表示，订立协议有助实现其于大湾区的核心价值，促进城市更新项目转型，活化商业及住宅项目资产，缓解短期流动资金困难。
谢逸枫称，目前能够成功引入战投的房企确实较少，这背后的原因比较多。比如，出险房企的很多项目都存在产权复杂、诉讼维权等问题，即使这些项目是赚钱的，但只要“不干净”，国企也不想介入。在合作中，有些国企门槛会较高，让引入战投的工作变得比较困难。还有一个很重要的原因是，房地产市场没有完全复苏、“三道红线”依旧存在，这种情况下，国企参与收并购的热情比较低。
不过，谢逸枫也表示，虽然国企、央企进入收购出险房企股权的案例还不多，但随着市场逐渐复苏，这或许会是拯救出险房企的主导方向之一。
不仅华南城，5月17日，中新经纬从接近中国奥园的相关人士处获悉，中国奥园有望于近期迎来山东某世界500强国企入主。该人士透露，这家山东国企已经与中国奥园达成战投备忘录协议，不日将以公告形式官宣。
“于奥园而言，通过股权转让，可通过增强债权人和投资者的信心，短期内解决流动性问题。从长远看，依托国企的强劲实力，可使奥园旗下地产及各项业务得到更加稳健持续快速发展。”上述人士称。(中新经纬APP)
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。
责任编辑：李中元
