中新经纬10月18日电 (薛宇飞)主动权益类基金的收益，与市场波动的关系较为密切，更考验基金公司与基金经理对市场的把控与研判。2022年以来，沪指数次在3000点徘徊，公募基金的业绩也较为平淡，有些基金产品收益出现不小幅度下挫，其中不乏个别规模较大的基金。
据Wind数据显示，目前有超40只主动权益类基金2022年以来的收益下跌超过20%，蔡崇松管理的诺安成长的年内回撤幅度最大，超过了40%。另外，还包括谢治宇、张坤、葛兰、刘格菘、冯明远等多位知名经理在管的产品。
超40只跌幅超两成 重仓半导体基金领跌
在公募基金规模突破27万亿元、数量突破万只的时代，已涌现出不少规模超百亿元的大型基金产品，能吸引这么多投资者购买，在一定程度上代表“基民”的认可。数据显示，不少百亿基金自成立以来的总回报都已翻涨数倍。
但市场自有其波动规律，自今年以来，部分百亿基金的收益转头向下。据Wind数据显示，截至2022年10月14日，共有58只主动权益类基金产品(注：不同份额分开计算)今年以来的总回报下跌超10%，其中，今年以来的总回报跌幅超20%的有42只，跌幅超30%的有7只。根据Wind分类，此处的主动权益类基金包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、增强指数型、混合债券型、平衡混合型等基金。
据Wind数据，由知名基金经理蔡崇松管理、重仓半导体行业的诺安成长的年内回撤幅度最大，今年以来的总回报为-43.06%。诺安成长成立于2009年，目前的总规模超过260亿元，成立以来的总回报为80.64%。
据诺安成长今年二季度报，该产品超过9成资金投资于股票市场，前十大重仓股为：韦尔股份、卓胜微、北方华创、兆易创新、中微公司、圣邦股份、三安光电、北京君正、沪硅产业、中芯国际。今年半导体行业上市公司股价出现较大波动，尤其是近段时间以来，更是出现多只股票大幅下挫的情况。
万家基金黄兴亮管理的万家行业优选、银河基金郑巍山管理的银河创新成长A，同样是重仓半导体行业的基金，它们今年以来的总回报分别约为-38.99%、-38.66%，收益跌幅仅次于诺安成长。而且，这两只基金重仓的股票与诺安成长重仓股的重合度较高。
万家行业优选重仓在半导体、新能源、互联网工具软件、医药等热门板块，第一大重仓股思瑞浦、第二大重仓股深信服的股价在今年均已下跌超过40%。银河创新成长A更加聚焦于半导体，其重仓的士兰微、瑞芯微等公司的股价都出现不小幅度下挫。
不过，这些产品的基金经理对半导体行业未来充满信心。在诺安成长二季报中，蔡崇松强调，中国半导体产业未来最大的机会在国产替代，今年就是国产替代的元年。在这种时候，不应该被当前市场的下跌所影响，不应该对产业的发展视而不见。“我们的投资理念遵循产业投资，伴随产业的优秀公司成长，但不可避免的是，有些阶段市场会对一些扰动做出极致的反应，这时候就需要我们保持理性分析客观判断。”
主题基金持股重合度较高 扎堆热门股
除了半导体，医药股也是不少基金重仓的领域。广发基金吴兴武管理的广发医疗保健A今年以来的总回报约为-35.48%，总规模约为100亿元，截至二季度，其前十大重仓股分别为：爱尔眼科、药明康德、凯莱英、博腾股份、通策医疗、智飞生物、爱美客、康龙化成、片仔癀、泰格医药。这10只股票的股价，在今年全部呈现下跌走势，其中，药明康德的股价在今年下跌了30%，凯莱英跌幅超50%，博腾股份跌超40%。
葛兰管理的中欧医疗健康C和中欧医疗健康A，今年以来的总回报约为-29.37%、-28.92%，它们与广发医疗保健A的选股十分相似，前十大重仓股分别为：爱尔眼科、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、凯莱英、片仔癀、同仁堂、通策医疗、九洲药业，基本都是医药行业的热门股。
新能源行业基金也存在持股重合度较高的情况。冯明远管理的信澳新能源产业，今年以来的总回报约为-24.74%，前十大重仓股分别为：璞泰来、天齐锂业、比亚迪、华域汽车、富临精工、宁德时代、赣锋锂业、珠海冠宇、东阳光、中兴通讯。东方证券李瑞管理的东方新能源汽车主题，今年以来的总回报约为-24.67%，前十大重仓股分别为：比亚迪、宁德时代、恩捷股份、天齐锂业、华友钴业、天赐材料、亿纬锂能、赣锋锂业、融捷股份、璞泰来。
刘彦春管理的景顺长城鼎益，虽然没有明确行业的投向，但也布局了较多热门股，前十大重仓股分别为：五粮液、泸州老窖、中国中免、贵州茅台、迈瑞医疗、古井贡酒、药明康德、山西汾酒、海大集团、爱尔眼科。可以看出，该基金的重仓股主要集中在消费和医药两个板块，但是在今年，除了医药股，白酒股的表现也不佳，上述几只白酒股的股价有一定幅度的下跌。景顺长城鼎益今年以来的总回报约为-20.37%。
五粮液、洋河股份、泸州老窖、贵州茅台也是张坤管理的易方达蓝筹精选的重仓股，另外，腾讯控股、美团-W等互联网股票也在重仓之列，这两只股票的股价跌幅较大。易方达蓝筹精选今年以来的总回报约为-26.22%。
医药、新能源、半导体、白酒等是公募基金热衷布局的板块，出现了基金抱团重仓个别股票的情况，有分析就认为，基金集体重仓的一些板块或个别股票，会放大产品的收益波动。今年9月，就有多只医药白马股集体被杀跌的情况，这些股票中不少都是基金重仓股。银河证券在研报中称，医药热门赛道即使经历了一年多的下跌，机构抱团仍未有瓦解迹象，医疗服务、生物制品和医疗器械机构持仓占比仍在稳步提升。市场情绪不破不立，只有机构抱团彻底瓦解，白马股才可能迎来下一轮大行情。若真如银河证券的判断，医药主题基金和重仓医药股的基金的收益止损，尚需一段时日。
三季报陆续发布 调仓线路浮现
随着上市公司三季报的陆续发布，公募基金调仓路线也浮出水面，目前看，已有多位知名基金经理在管的基金出现上市公司前十大流通股东之列。
在新能源行业，星源材质主营锂电池隔膜，公司今年前三季度实现净利润约5.88亿元，同增176.89%。据三季度披露，杨锐文管理的景顺长城新能源产业股票基金增持该公司10.02万股股票，以1169.07万股的持股量位列第九大流通股东。李瑞管理的东方新能源汽车主题基金也选择增持，持股量为1520.70万股。
三季报显示，新能源热门股璞泰来的前十大流通股东中，出现了华夏新能源革新、农银汇理新能源主题、东方增长中小盘混合，相较于中报数据，华夏新能源革新大举增持913.94万股，农银汇理新能源主题减持239.02万股，东方增长中小盘混合增持84.97万股。
半导体板块，据韦尔股份披露，诺安成长、华夏国证半导体芯片ETF位于前十大股东之列，相较于中报数据，诺安成长减持419.43万股，目前持股比例为1.65%；华夏国证半导体芯片ETF则增持442.81万股，目前持股比例为1.11%。
创金合信基金认为，从目前来看，要关注市场盈利在明年一季度是否能企稳，盈利结构是否会逐渐开始改善。把握这一趋势，则应遵循“步步为营”思路。从四季度向未来1-2个季度来看，全球大环境偏弱，但国内短期有阶段性相对独立的政策环境，政策预期和低估值是行情支撑，可逢低布局。(中新经纬APP)
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责任编辑：罗琨
