粉笔上市后首份年报:线下业务大收缩,去年亏了20多亿

粉笔上市后首份年报:线下业务大收缩,去年亏了20多亿
2023年03月29日 13:10 界面

328日晚,非学历职业教育平台粉笔(02469.HK)递交自上市以来的首份年度成绩单。

截至20221231日,粉笔去年营收约28.1亿元,同比减少约18%;净亏损20.873亿元,同比增亏约2%。经调整利润为1.91亿元。

导致粉笔巨额净亏的一项数据主要是公允价值亏损。

329日,粉笔相关人士对界面教育称:“20.3亿元的公允价值亏损,是由pre IPO优先股的增值引起的,本质上只是一个会计上的记账方式,体现的是pre IPO投资人的投资收益。在上市后,所有优先股都会转换为普通股,所以这部分公允价值亏损到2023年就没有了。”

今年19日,粉笔于港交所正式挂牌。该公司主营成人职业教育服务,为在公共职务、事业单位及其他若干专业和行业谋求职业的成人学员,提供招录类及资格证考试培训课程。因最早由线上公考培训起家,粉笔被称为“互联网职教第一股”。

粉笔的业务营收来源于三大块:在线培训服务、线下培训服务、图书销售,去年营收分别约14.149亿、9.389亿、4.566亿元,占总营收比例分别为50.4%33.4%16.2%

其中,线下培训受疫情影响、相关考试推迟,以及线下培训中心数量减少,去年该业务营收同比下滑41.9%

粉笔于20205月大规模铺设线下培训中心,同时引导有线下教育需求的潜在学员购买价格更高的线下课程,实现线上平台为线下中心导流。2021年,约67.5%的粉笔线下课程付费学员是从在线服务的付费用户转化而来。

自疫情以来,粉笔放慢了线下扩张脚步,其营运中心数量由2021年末的363所减少为2022年末的198所,降幅约45%

在线培训去年营收同比微涨1.35%,主要由直播、录播课构成,截至20221231,线上平台注册用户累积约5020万人。

图书销售去年营收同比增长10%,主要通过电商平台、第三方图书销售方以及培训服务销售。

本次年报未披露具体考试品类的营收情况,据招股书显示,营收占比最大的仍是公考培训,2019年、2020年、2021年及2022上半年,该业务占培训服务营收比重分别为79%76.8%68.5%66.8%

同期,事业单位培训收入占比分别为11.3%14.9%19.5%19.7%;教资及教招培训收入占比分别为5.3%5.5%8.4%10.3%;其它考试培训收入占比分别为4.4%2.8%3.7%3.2%

固有业务之外,粉笔也开始试水新业务。继新东方(NYSE:EDU)、好未来(NYSE:TAL)、高途(NYSE:GOTU)之后,粉笔成为又一入局直播带货的教育公司。

3月21日晚,粉笔CEO张小龙现身旗下“粉笔优选”首场直播,带货品类包括粮油调味、休闲零食、冲饮、化妆个护、文创周边等。

婵妈妈数据显示,当晚共上架46件商品,场均销量1000-2500件,销售额5万-7.5万元间,场均观看人次4.4万。

截至发稿,“粉笔优选”抖音账号粉丝1.2万人,尚属起步阶段。该账号累计发布28个视频,多为选品测评和直播预热视频,张小龙在多个选品视频中均有露面。

年报显示,粉笔的毛利稳步上升,去年毛利润为13.7亿元,同比增长62.4%,毛利率由24.5%提升至48.6%

其中,在线培训服务的毛利由2021年的51.3%增至2022年的61.2%,主要系结构优化,调整每个班级的学员与讲师比率并加强成本控制。

线下培训服务的毛利率由2021年的-0.3%增至2022年的36.9%,主要系裁员、关闭线下中心,以及调整业务发展策略,使得协议班课程费用比例降低,并减少因未通过而需全额退款的笔试协议班。

图书销售的毛利率由2021年的31.3%增至2022年的33.6%,主要系收入增长、纸张采购价下降,及公司自20213月起启动内部印刷设施并扩大规模,导致课程材料成本降低。

费用方面,粉笔去年行政开支5.437亿元,同比减少51.5%,主要系裁员、关闭线下中心,导致办公室开支、使用权资产折旧及租赁开支减少,及人力资源外包及其他劳务成本减少。

去年销售及营销开支、研发开支分别为5.168亿、1.966亿元,分别同比减少26.6%31.5%。前者主要系2022年局部地区疫情限制推广活动导致相关费用减少,加上裁员导致两项开支均有所减少。

净流动资产约5.654亿元,同比增长约20倍,主要系协议班课程费用比例降低,导致退款负债减少4.053亿元。流动资产对流动负债比率从20226月的1.3倍提升至20221231日的1.8倍。

截至20221231日,粉笔的现金及现金等价物约10.474亿元,同比下降约9.7%。主要是由于疫情区域复发使原定于2022年四季度举行的若干考试推迟,导致该公司延迟销售专为2023年考试设计的课程。

截至20221231日,粉笔共有7440名全职员工,同比减少17%。去年员工成本总额,包括董事薪酬,共15.693亿元,主要包括工资、薪金、分工、养老金与其他社会保障费用等。

截至329日午间休盘,粉笔报11.44/股,总市值239.93亿港元。

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