想参与华尔街的SPACs新股热潮？这只ETF可助你一臂之力_

本月初（10月1日），跟随着华尔街近期最热门的SPACs上市浪潮，一只新的主题交易所基金被推出——Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK) ，这只基金开盘价为25.74美元，几天内就触及了27.05美元高位。不过，到10月9日，该股跌回了25.74美元。

有一些问题可能是投资者目前特别想弄清楚的：什么是SPACs？为什么SPACs会如此受欢迎？投资者又应该对这只新基金有何期待？

虽然通过IPO上市仍然是证券市场融资最常见的途径，但是这并不是唯一的途径。2020年，有一批公司就宣布已经在美国证券交易所实行了SPACs反向收购交易。SPACs可以理解成是一个空头支票公司，本身没有任何实质业务。而美国证券交易委员会（SEC）把SPACs定义为一种投资工具，专门为在规定时间内并购融资而创建，而结果通常不是确定的。

换句话说，公司通过SPACs的方式进行首次公开募股，是为了利用IPO所得，和一家私人公司去敲定未来的交易，而这家私人公司正好也更愿意通过反向收购的方式上市，而不是传统的IPO。

公司管理层通常有两年的时间框架来确定收购机会，并得到股东的批准。SPACs公司设立有不同的目标和行业集中度。关注SPACs的投资者可能会注意到，SPACs的初始交易价格一般在8-10美元之间，尽管有一些会开得更高一点。而随后，当一个特定的SPAC宣布了潜在的反向合并候选人时，股价通常就会上涨。价格的上涨甚至可能在消息公布前几天就开始了，毕竟市场谣言难以遏制。

合并完成后（通常需要几个月），公司实体的命运和股价，就将取决于一系列因素，就像市场上的所有上市公司一样。

SPACs热潮不退，但风险较大

尽管2020年的全球公共卫生危机会让人们永远铭记，但是投资者也可能会回想起收购私人公司并上市的SPACs公司数量。很多知名投资者，今年都加入到了这个行列中来。

最近几周，成为头条新闻的公司包括家庭医疗设备公司AdaptHealth (AHCO)、电动汽车领域新星Diamondpeak (NASDAQ:DPHC) 以及数字体育娱乐和游戏公司DRAFTKINGS INC (NASDAQ:DKNG) 。此外，还有可再生能源和电池制造商Kensington Capital (NYSE:KCAC) 、电动动力系统生产商Hyliion Holdings Corp (NYSE:HYLN) 、以及临床级生物制药公司Immunovant Inc (NASDAQ:IMVT) 。

值得关注的是，此前通过SPACs上市的电动开车制造商Nikola(NKLA)近期深陷丑闻，其董事长和创始人被指控“在公司技术上欺骗投资者”，该公司目前正在接受SEC的调查。该股今年早些时候从高点下跌了70%以上，目前徘徊于24.66美元左右。

（NKLA走势图来自英为财情Investing.com）

分析师们一致认为，推动SPACs近期增长的原因是，投资者对于电动汽车和替代能源领域的兴趣盎然。SWITCHBACK ENERGY ACQUISITION CORP (NYSE:SBE) 九月下旬刚刚宣布和电动汽车充电网络公司ChargePoint合并，还有太空探索公司维珍银河 (NYSE:SPCE)（SPEC）也通过这一方式上市。

事实上，虽然在过去的一年时间里，投资者一直在寻找下一个特斯拉，作为电动汽车的领军者，该股今年以来已经累计上涨了418%。但是，SPACs能否持续成功仍然是一个极具争议性的话题。此前，德国霍恩海姆大学的Johannes Kolb和Tereza Tykvova发布研究表示：“和市场、行业以及IPO相比，SPACs的表现并不如人意。”很多最近通过SPACs上市的公司股价已经跌破10美元，后市难言太高的价值。这些公司包括American Virtual Cloud Technologies Inc (NASDAQ:AVCT) (AVCT)、Daseke Inc (NASDAQ:DSKEPLYA) (PLYA)、Rimini Street Inc (NASDAQ:RMNI) (RMNI)、和Waitr Holdings Inc (NASDAQ:WTRH) (WTRH)。

综合以上的信息，我们再来看近期推出的ETF：

Defiance Next Gen SPAC Derived ETF

当前价格：25.74美元52周范围：25.32 - 27.05美元费用比率：0.45%

Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (NYSE:SPAK

该基金所持有的，排名前十的公司约占净资产的65%，接近2000万美元。其中，数据分析公司Clarivate (NYSE:CCC) 和为数据中心提供设备和服务的Vertiv Holdings Co (NYSE:VRT) (VRT)名列前茅。潜在的投资者应该还注意到了，大部分股票已经完成了SPAC的反向合并（即持股约80%）。