半年涨价6次、转型新能源:钛白粉企业股价业绩齐飞,有的盈利涨200%

半年涨价6次、转型新能源:钛白粉企业股价业绩齐飞,有的盈利涨200%
2021年06月21日 18:35 时代财经

本文来源:时代财经 作者:魏亚霖

6月20日下午,中核钛白(002145.SZ)发布2021年半年度业绩预告,预计上半年盈利6.13亿元至7.35亿元,同比增长150%~200%。

受到中报预告利好影响,6月21日开盘仅半小时内,中核钛白股价上涨逾4%,当天收于12.53元,涨幅1.87%。

此前6月14日晚间,钛白粉行业龙头——龙蟒佰利(002601.SZ)发布公告,预计上半年盈利或高达近30亿元,同比增长80%~130%。6月15日开盘,龙蟒佰利股价一度大涨逾6%。

钛白粉企业中报的业绩大增是意料之中。近一年来,钛白粉价格一路上涨,钛白粉企业几乎每个月都在发调价函。此前一季报显示,龙蟒佰利与中核钛白净利润同比增长18.03%与77.29%。

不过,时代财经发现,比每月一封调价函、业绩预告大涨更能刺激股价的,是钛白粉企业们宣布进军新能源材料。

图片来源:中核钛白官网

钛白粉“跨界”新能源

今年以来,钛白粉价格涨势汹汹。以龙蟒佰利为例,进入2021年后已经发布6次调价函,最近的一次提价是6月9日,调整幅度为各类钛白粉产品每吨上涨500元。

根据同花顺金融数据显示,龙蟒佰利联钛白粉BLR-601的价格,从2020年7月的14000元/吨,已经上涨到了目前的21800元/吨,涨幅达55.71%。

而在A股市场上,每一封调价函都被投资者视为“重大利好”,钛白粉企业的股价也跟着钛白粉的价格一路上涨。

据Wind统计,年初至今,中核钛白股价暴涨超过120%,安纳达(002136.SZ)与天原股份(002386.SZ)股价大涨60%左右,安宁股份(002978.SZ)上涨约30%,鲁北化工(600727.SH)与龙蟒佰利则上涨逾10%。

数据来源:Wind。制图:时代财经

然而,比业绩预报更能拉升钛白粉股价的,是向新能源电池材料“跨界”。时代财经发现,上述涨幅较大的中核钛白、安纳达、天原股份,都已经成功转型,搭上了新能源概念。

6月9日,时代财经曾致电安纳达,其证券部工作人员透露:“最近打电话给我们的投资者,基本上都是问磷酸铁的。”

6月7日晚间,安纳达公告称,控股子公司将成立合资公司,新的合资公司将建设5万吨年高压实磷酸铁项目。受此影响,安纳达收获了连续4个涨停板。

上述安纳达工作人员表示,公司布局新能源材料已经多年,但没想到二级市场对于此次高压实磷酸铁项目的反应如此热情。

据公司公告显示,2015年安纳达子公司铜陵纳源的磷酸铁项目就已建成投产;2016年,安纳达及中钢天源向铜陵纳源共同增资3000万元,用于1万吨/年磷酸铁改扩建项目。但随着2018年国家政策“退坡”和行业产能过剩,铜陵纳源因计提坏账准备一度亏损达1100.74万元。

而钛白粉龙头企业之一的中核钛白在新能源材料的布局也不落后。

早在2017年10月,中核钛白就公告,拟出资3500万元收购合志新能源35%股权,合志新能源主要从事液相法磷酸铁锂及锂硫电池的生产、销售。2020年2月,中核钛白在网上互动平台回复称,合志新能源的磷酸铁锂正极材料,目前已处于试生产阶段。

2021年2月4日,中核钛白公告称,拟通过全资子公司东方钛业投资建设年产50万吨磷酸铁锂项目。随着加码新能源电池材料的公告一出,中核钛白的股价在之后7个交易日内应声大涨52.83%。

6月21日,时代财经致电中核钛白,其相关工作人员称,50万吨磷酸铁锂项目将花三年时间全部落地,首期10万吨项目正在开展前期工作。

相对同行们的争先恐后,行业“大哥”龙蟒佰利显得姗姗来迟,直到2020年才成立子公司——河南佰利新能源材料有限公司(下称“佰利新能源”)。其2021年2月18日公告称,佰利新能源成立河南龙佰新材料科技有限公司(下称“龙佰新材料”)。

6月21日,时代财经致电龙蟒佰利,其证券部工作人员表示,公司目前还是要专注钛白粉产业,做好钛白粉产能扩张。“目前投资的磷酸铁项目还没有投入生产,最快到明年才可能形成产能,不过前期产能肯定不会有50万吨这么多。”

新赛道的挑战

钛白粉企业“跨界”生产新能源材料,其实有着行业内在的逻辑——钛白粉生产过程中产生的硫酸亚铁等副产品,正好是锂离子电池制造的原材料。

上述龙蟒佰利工作人员告诉时代财经,“钛白粉生产其实很复杂,不仅钛白粉的副产品可以用作新能源电池材料原料,公司的技术积累和生产流程跨界生产新能源材料没有门槛。”

此前,某新能源电池领域上市公司的采购经理也告诉时代财经,其所在公司采购的硫酸亚铁近年来经历了“由送到卖”——以前钛白粉企业都是倒贴运费送,而现在需要花钱购买。

钛白粉企业进行“转型”,蹭上新能源概念,无疑可以大大拉升股价。

实际上,目前国内主流的硫酸法制钛白,因为生产流程中会产生大量废料,从2011年就登上发改委《产业结构调整指导目录》中的“产业结构调整限制类”;而新能源材料则正处在风口,新能源汽车被认为是走向“碳中和”的必要途径。

从股价来看,目前已经列入新能源概念的中核钛白、安纳达的市盈率TTM仅刚过40,与同概念板块中市盈率TTM动辄过100的股票相比,仍有很大空间。

然而,钛白粉企业跨界新能源不过是利用了钛白粉生产过程的副产品,如果上马大型的磷酸铁项目,所需的硫酸亚铁等原材料是否还可以自给自足,原料价格是否还会是优势所在?

对此,上述中核钛白工作人员表示,公司钛白粉产能扩增之后产能的副产品,正好可以满足50万吨磷酸铁锂的生产需求,“我认为我们的磷酸铁锂工厂不可能因此出现减产的情况。”

搭上新能源概念的钛白粉企业,能否在这一全新赛道的赢得市场竞争,还待时间验证。

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