多头吹响号角?北向资金加仓,“国家队”坚守,专家:反转可能性增强

多头吹响号角?北向资金加仓,“国家队”坚守,专家:反转可能性增强
2022年04月28日 11:28 时代财经

本文来源:时代财经 作者:高文珣

图片来源:视觉中国

A股市场近期的震荡调整,使得投资者情绪非常低迷,因此无论是北向资金,还是“国家队”资金的一举一动都备受投资者关注。

4月27日,A股市场迎来强势反弹,其中,上证指数以上涨2.49%报收2958.28点;深证成指以上涨4.37%报收10652.90点;创业板指数以上涨5.52%报收2269.17点,创2019年2月以来最大单日涨幅。

Wind数据显示,北向资金在4月27日午后加速流入,全天净买入43.59亿元,成为A股市场当天重要的做多力量。但是,北向资金的内部分化依旧,其中,沪股通净卖出1.29亿元,深股通净买入44.89亿元。

创金合信基金首席策略分析师王婧向时代财经表示,北向资金连续两个交易日净流入,市场情绪有所修复。“尽管市场处于弱势,但多项指标指向市场弱势处于末端,短期不宜过于悲观,市场有望峰回路转。”

4月北向资金净买入约27亿

自陆股通2014年11月17日正式开通以来,北向资金流入A股市场的规模不断增长,随着2017年起陆股通制度的全面铺展,陆股通也逐渐取代QFII/RQFII,成为外资进入A股的主要渠道。

虽然目前规模仍小于公募基金的规模,但北向资金依然是A股市值中不可小觑的一股力量。截至2022年4月27日,累计约1.61万亿元资金通过陆股通持股通道净流入A股市场。

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东兴证券研究数据显示,2015年-2020年,北向资金的年复合收益率为18.28%,远超沪深300指数的6.96%、万得全A的7.20%、创业板的12.39%以及股票型基金的13.02%,因年复合收益率跑赢市场整体且高于其他资金,北向资金被认为是“聪明的资金”。

2021年,受种种因素的影响,北向资金收益率超过了4.5%与上证指数收益率基本上保持平衡。

因此,国内很多投资者在做交易时都热衷于参考北向资金的操作风向,以此来调整自己的操作策略。

Wind数据显示,2021年10月至2022年2月,北向资金连续17个月处于净买入状态。但是,2022年3月份北向资金净卖出450.83亿元,上一次出现如此巨大的单月净卖出,还是在2020年3月。

时代财经注意到,4月1日至4月27日,A股有17个交易日,北向资金在过去14个交易日(港交所有3个交易日不提供沪、深股通服务)里有8个交易日资金净流出,6个交易日资金净流入,其中在过去两个交易日(即4月26日和27日)连续出现净买入。

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整体来看,截至4月27日,北向资金今年4月已净买入26.91亿元。

“北向资金在27日下午的突然发力,成为当天市场重要的做多力量。更重要的是,此前A股持续下跌,国内投资者信心严重不足,人气持续低迷。北向资金敢于大举流入,无疑是给市场打了一针‘强心针’,提高了国内资金的做多信心。”上海一家券商的策略分析师告诉时代财经,疫情影响下,短期基本面快速下行,但中期基本面改善的窗口拉长了,“今年三季度的经济恢复性增长是大概率事件,四季度会迎来真实改善。而且,前期下跌已经将悲观预期充分出清,这一轮行情最终从反弹演绎成反转的可能性极大增强了。”

从北向资金的交易情况来看,4月27日,贵州茅台(600519.SH)、平安银行(000001.SZ)、美的集团(000333.SZ)分别获净买入9.19亿元、3.05亿元、3.01亿元。而招商银行(600036.SH)净卖出额居首,金额为5.56亿元。值得注意的是,北向资金已连续7个交易日净卖出招商银行,累计净卖出额达62.78亿元。

Wind数据显示,过去一个月,北向资金净买入金额前十的股票分别是贵州茅台、宁德时代(300750.SZ)、中国建筑(601668.SH)、恩捷股份(002812.SZ)、平安银行、长江电力(600900.SH)、万科a(000002.SZ)、美的集团、通威股份(600438.SH)和山西汾酒(600809.SH),而净卖出金额前十的股票分别是招商银行、恒瑞医药(600276.SH)、五粮液(000858.SZ)、中国中免(601888.SH)、东方财富(300059.SZ)、爱尔眼科(002714.SZ)、牧原股份(603501.SH)、韦尔股份(603501.SH)、保利发展(600048.SH)和以岭药业(002603.SZ)。

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“国家队”资金没有大幅减持

除去北向资金以外,“国家队”资金的一举一动也备受投资者关注。

资料显示,“国家队”资金主要包括中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)、中央汇金资产管理有限责任公司(下称“汇金资管”)和中央汇金投资有限责任公司(下称“汇金投资”)、基本养老保险基金等,资金体量大,偏好长期投资。

近期有传闻,“国家队”资金大幅减仓,持股市值从去年底的3.2万亿急剧下降至200亿。但是,该传闻明显不靠谱。

4月27日晚,“国家队”重仓股——中国石化(600028.SH)披露了2022年一季报,其营业收入为7713.86亿元,同比增长33.579%;归母净利润为226.05亿元,同比增长24.48%。

时代财经注意到,原本在2021年年报持有23.2537亿股的证金公司和持有3.1522亿股的汇金资管,在今年一季度没有减持,依旧维持了原有的持股数。

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无独有偶,中煤能源(601898.SH)在4月27日晚披露的2022年一季报显示,原本在2021年年报持有3.3562亿股的证金公司和持有0.6575亿股的汇金资管,在今年一季度同样没有减持。金融街(000402.SZ)、伊利股份(600887.SZ)等汇金资管和证金公司持有的股票同样没有被减持。

实际上,从已披露2022年一季报的上市公司来看,国家队的持股数绝大多数保持不变。

例如,“国家队”资金持股市值前五名的公司是中国中免(601888.SH)、特变电工(600089.SH)、紫金矿业(601899.SH)、万华化学(600309.SH)和恒瑞医药(600276.SH),今年一季度均没有任何仓位变化。

“之前网上传言是不可信的,它等于是用626家公司的一季报数据去和2692家公司的年报数据相比,这完全是偷换概念。”上述某券商策略分析师告诉时代财经,“国家队”资金“诞生”的目的就是维护市场稳定,“因此在市场出现剧烈波动的时候,是不可能短时间大幅减持股票,继续加剧市场波动的,这与‘国家队’资金设立初衷是矛盾的。”

Wind数据显示,截至4月27日晚,沪深两市披露的2800余家上市公司2022年一季报中,“国家队”资金持股的公司有145家,其中绝大多数没有仓位变化,仅有个别股票略有减持。

例如,今年一季度,证金公司减持了2338.76万股粤电力A(000539.SZ),但依旧持有2863.9545万股;广发中证金融资产管理计划减持了1917.9415万股上海石化(600688.SH),但依旧持有4522.23万股;大成中证金融资产管理计划也减持了169.0831万股上海石化,还持有4353.1469万股;博时中证金融资产管理计划减持了44.7769万股上海石化,还持有4308.37万股……

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“相对于那么多没有仓位变化的股票来说,‘国家队’资金对个别股票进行小幅调仓也是正常的。”上述券商策略分析师告诉时代财经,有些数据显示“国家队”资金减持较大,实际上是退出了前十大流通股股东,“而退出并不是因为减持,是因为有其他机构进入前十大流通股股东,把部分‘国家队’资金给挤到第11或第12的位置上,因此从表面上看,退出了前十大流通股股东,实际上可能不是因为减持。”

他给时代财经举了几个例子,如中国西电(601179.SH)今年一季度显示,原本分别持有1544.63万的工银瑞信中证金融资产管理计划、南方中证金融资产管理计划、银华中证金融资产管理计划、中欧中证金融资产管理计划都退出了前十大流通股股东行列,“而实际上并非减持,是因为中信建投证券、中国银河证券、华泰证券和申万宏源证券这几家券商的客户信用交易担保证券账户在今年一季度进入到中国西电的前十大流通股股东中,使得持股数量不如它们的几只中证金融资管计划就被挤出了前十大流通股股东行列。”

4月27日,A股市场行情暴涨又再度点燃了投资者的热情。

“采取措施来控制疫情扩散同时要兼顾经济增长,这本身就是很难做到的,所以也引发投资者对于二季度经济增速可能会进一步下滑的担忧。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向时代财经表示,疫情总会过去,一旦疫情得到有效控制,疫情管控措施进行调整的话,压制当前市场的因素就会消除,A股市场也将否极泰来,迎来大幅回升的机会。“在市场底部保持一个良好的心态,坚持价值投资,抓住经济转型最受益的方向还是至关重要的。而在市场低迷的时候保持一个良好心态,熬过疫情,一切都会好起来。”

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