过去3个交易日，沪深股市接连下挫，尤其是曾经备受追捧的白马蓝筹股损失惨重，代表着硬核科技的芯片股、锂电池却逆市上扬，成为市场中最亮的星。一时间，资本市场后市看好的方向纷纷转向了“硬科技”领域。
今年以来传统蓝筹与硬科技表现分化
数据来源：wind，截至20210727
何为“硬科技”？
到底何为“硬科技”？参考MITTheEngie基金发布的《2019硬科技图景》，
“硬科技”被描述为：通过科学，工程设计和领导力的融合来解决世界上最重要的挑战的变革性技术。从“十四五”规划强调的核心技术所涉行业来看，包括先进制造、能源、材料科学、生物技术、机器人、清洁科技、农业科技等等，并不仅限于我们日常所理解的“硬件科技”。
那么，对应到A股当中，代表着“硬科技”的个股究竟有哪些，它们又属于哪些热门赛道呢？我们不如代表着新兴产业的“宁组合”成分股中寻觅其踪影：
数据来源：wind，截至20210727
“宁组合”是针对大名鼎鼎的“茅指数”提出的概念，今年以来以宁德时代、比亚迪为首的一批新兴科技产业公司表现力压“茅指数”成分股，成功获得资本青睐。2021年7月14日，万得正式推出“宁组合”概念指数，它包含了锂电、新能源车、新能源、医美、CXO、AI、半导体以及先进制造等高成长性产业发展先锋方向的25家龙头公司。
从申万一级行业分类来看，宁组合的成分股有10只属于医药生物、6只属于电气设备、4只属于电子，科技属性十足。
宁组合指数 (8841447.WI) - 成分行业分布
数据来源：wind，截至20210727
若从细分赛道看，“宁组合”的行业构成具有如下特点：一是步入技术成熟期且处于加速扩张期的高成长性赛道，如新能源车、光伏等；二是处于向上景气周期的具周期属性的长赛道，如半导体等。这些也正是硬核科技涉及的重点产业。
为什么看好“硬科技”？
“什么是大势？就是降低房地产、金融、教育、互联网等的利润和垄断，以及由此引发的过去长期对民生和实体经济的挤压和成本，大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源、资本市场等。”经济学家任泽平近日公开发表的这一观点不是空穴来风。
梳理今年以来重要政策文件，
4月份，中央政治局会议提出“固本培元”的构建新发展格局的总基调；
6月份，经济结构转型方面是加快碳中和目标的实现；加快局部领域改革包括放开三胎限制、召开房地产税试点座谈会、土地出让金划转、浦东新区比照特区立法等；
7月份，加大了互联网垄断、教育、医药以及金融房地产的监管，进一步加大民生改革以及抑制资本过度扩张，不断发酵并持续超出市场预期，特别是近几日密集出台的重要政策文件，如：
7月20日，国务院发布《优生优育政策促进人口长期均衡发展的决定》
7月23日，住建部等八部门发布《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》
7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》
无一不表明了国家层面从“效率优先”到“兼顾公平”的改革决心，在这个过程中，经济结构从以房地产依赖转向以“硬科技”为主导是大势所趋。
天风证券在2021年A股市场中期策略指出，近期的宏观政策主线有2条：一是反垄断、反腐败、压制地产和地方政府的杠杆、提高居民可支配收入（降低教育、医疗、住房等生活必须成本）；二是大力支持高端制造业（发展战略新兴产业）。以上政策脉络，均指向一类资产，即高端制造业（新能源、半导体、军工等板块）。市场可能将硬科技的盛宴演绎到极致，估值贵贱在业绩的非线性上行面前可能不值一提。在确定性的产业趋势面前，任何宏观扰动可能都是再配置的机会。
正所谓“江山代有才人出，各领风骚数百年”，资本市场变化万千，一浪更比一浪高，远的不说，从2017年的“漂亮50”，到2020年众人追捧的“茅指数”，再到现在风头正劲的“宁组合”，每个时代都有每个时代的“核心资产”。A股的新一轮周期是否是属于硬科技的盛宴，让我们拭目以待。
风险提示：本文观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
参考文献：
20210725-国海证券-国海证券计算机行业周报：平台经济时代终结，硬核科技时代到来
20210711-天风证券-2021年A股市场中期策略：开辟新战场，新一轮周期是属于硬科技的盛宴
20210706-东吴证券-东吴证券策略专题：A股“硬科技”公司榜单
