对于在线教育机构而言，营销费用高涨早已是常态。
近日，在线英语教育品牌51talk（NYSE:COE）公布了2020年第三季度的财报。财报显示，51Talk报告期内净收入5.39亿元，同比增长31.8%；净利润3160万元，2019年同期净亏损580万元。
根据财报，2020年第三季度，51Talk的总营运成本为3.796亿元（约5590万美元），较2019年同期的2.994亿元增长26.8%。其中，销售和营销支出为2.828亿元，占总成本的74.5%，占总营收的比例为52%。
强化K-12一对一业务
整体来看，51Talk的营销费用要低于跟谁学、网易有道等，但占比也高居不下。数据显示，2020年第三季度，51Talk的总营销费用为2.83亿元，同比上升31.3%；环比增加了17.92%。
而同期，跟谁学的总营销费用达到了20.56亿元，同比增加522.2%，环比增加70.6%。2020年第三季度，网易有道的市场营销费用为11.48亿元，2019年同期为2.31亿元，同比增长397%。
以此来看，51Talk的营销费用要远低于跟谁学与网易有道。不过，51Talk与两者的营收规模也存在着较大的差距。其中，跟谁学2020年第三季度营收19.66亿元，是51Talk同期的3.6倍；同样的，网易有道也是其营收规模的1.7倍。
近日，51Talk的CFO徐珉公开表示，在线教育企业所需要做的投入是导致企业盈利困难的主要原因。究其本质，对于在线教育，互联网的“快”属性和传统教育的“慢”属性之间的权衡，就是关于盈利的关键性问题。
在徐珉看来，在线教育最大的问题是获客成本居高不下，同时用户转化率偏低。其中的原因有很多，包括产品可能比较单一、学习效果不明显、甚至整个产品质量和服务质量不到位等。
据了解，51Talk的主营业务为青少年（K12）一对一外教、青少年小班课程以及其他一对一外教。而从51Talk的财报中可以看出，51Talk也存在着产品相对单一的情况。财报显示，青少年一对一外教是其唯一增长的业务，且占比较高。
具体来看，2020年第三季度，51Talk的青少年一对一外教营收4.72亿元，同比增加46.0%，占总营收的比重为87.6%。而这一数据，在2020年第一季度为4.04亿元，占总营收83%；第二季度为4.18亿元，占总营收84.6%，呈上涨趋势。
51Talk创始人兼CEO黄佳佳表示，公司专注于K12一对一的大众市场细分市场，因此业绩有所改善。“第三季度的业绩证明了我们专注菲教青少一对一下沉战略的优势和出色的执行能力。”
根据财报，51Talk的青少年小班课程以及其他一对一外教均在报告期内出现了同比下滑的情况。其中，青少年小班课程营收0.25亿元，同比减少1.3%；其他一对一外教营收0.41亿元，同比骤降30.9%。
隐忧浮现，还被指霸王条款
51Talk的财报还显示，其已实现连续四个季度盈利。其中，2019年第四季度GAAP净利润152万元，2020年第一季度、第二季度、第三季度的净利润分别为5080万元、3276.6万元、3160万元。
但贝多财经发现，51Talk的盈利水平，自2020年以来呈现环比下降趋势，由第一季度的净利润5080万元下降至2020年第三季度的3160万元。51Talk在第四季度的表现尚未可知，但其称预计营收不低于5.25亿元，同比增加超32.2%。
与此同时，51Talk还在缩减研发的投入。2019年第四季度、2020年第一季度、第二季度、第三季度，51Talk的研发费用分别为3705万元、3587万元、4460万元、4380万元，同比增速分别为-12.98%、-11.88%、-12.0%以及14%。
整体来看，51Talk的研发费用呈现持续减少态势，但在2020年第三季度有所扭转，同比增加14%。不过，相对来看，第三季度的研发费用相较于2020年第二季度略有下滑。
不同的是，51Talk的营销费用却在上涨。2019年第四季度至2020年第三季度，其营销费用分别为2.025亿元、2.284亿元、1.633亿元、2.828亿元，同比增速分别为-4.54%、22.60%、6.3%、31.3%。
营销带来的结果是规模的增加。数据显示，2020年第三季度，51Talk的学生注册人数为33.8万人，同比2019年第三季度增长31%；活跃学生人数约为33.8万人，较2019年同期的25.8万人增长了30.9%。
就市场规模而言，51Talk与跟谁学等还存在着较大的差距。跟谁学公布的财报显示，其2020年第三季度的K12在线课程业务营收17.57亿元，K12在线课程正价课付费人次达到114.7万，均远超51Talk。
另据了解，51Talk还曾被指存在退费霸王条款，“不退费”、“霸王条款”为投诉焦点。此前，有消费者投诉[下载黑猫投诉客户端]称，今年刚买了420节课花费近2万元，因效果不好决定退课，结果被告知退课要收25%的违约金。
从51Talk课程老师分享的退费政策可知，“25%违约金”一事属实。根据介绍，若购买课程之日的第二个月退费，需缴纳违约金500元；若第三个月至第六个月退费，缴纳的违约金为用户实际支付金额的25%。
