中概股如涵控股（NASDAQ:RUHN，下称“如涵”）私有化一事获得新进展。
2月3日，如涵控股发布公告，称其已与RUNION Holding Limited（母公司）和RUNION Mergersub Limited（母公司的全资子公司）签订合并协议与计划（私有化协议）。
根据协议，合并子公司将与如涵合并，并入后者公司，由如涵将继续作为尚存实体并成为母公司的全资子公司。协议显示，如涵的股权价值约为2.964亿美元，略高于如涵的市值。
据了解，买方集团将以每股0.7美元（或每ADS 3.5美元）现金，收购买方集团尚未持有的如涵所有已发行的普通股。如涵称，这一价格较其私有化提议前的最后一个交易日2020年11月24日ADS收盘价溢价约13.65%。
公告显示，如涵三位创始人冯敏、孙雷和沈超（买方集团）将为此次合并向RUNION Holding Limited提供股权融资。如涵称，预计合并将在2021年6月30日前完成，即从纳斯达克市场退市。
2020年8月，如涵发布的年报（20-F）文件显示，截至2020年7月31日，其已发行在外流通普通股420,956,644股。其中，冯敏持股51.5%，孙雷持股25.0%，沈超持股11.2%。
根据公开信息，如涵于2019年4月3日在美国纳斯达克上市，发行价为12.5美元/股。而截至2021年2月3日美股收盘，如涵的股价仅为3.38美元，较发行价下跌72.96%。
而如涵达成的私有化协议价格，也较发行价减少72%。这也意味着，在不考虑分红等情况，如涵IPO时的投资人浮亏约72%，相当于打了3折。不仅如此，如涵还在过去的几年中一直处于亏损状态。
据贝多财经了解，如涵被认为是“网红第一股”，主要通过网红（KOL，关键意见领袖）带动电商业务。如涵2020年11月23日公布的财报显示，截至2020年9月30日，如涵控股签约KOL共180人。
2021财年第二财季（对应自然年2020年第三季度），如涵营收2.485亿元，较2019年同期的2.727亿元下降约9%。报告期内，如涵净亏损3120万元，2019年同期净亏损5010万元。
此前的数据显示，2019财年、2020财年，如涵的营收分别为10.93亿元、12.96亿元；净亏损分别为2940万元、2640万元。2021财年上半年，如涵营收5.29亿元，净亏损8780万元。
截至2020年9月30日，如涵拥有现金、现金等价物、限制性现金和短期投资7.145亿元。据了解，如涵预计其2021财年通过平台模式获得的服务净营收将达到5.200亿元至6.100亿元，同比增长72%至101%。
不过，如涵2021财年第二财季（2020年第三季度）的自营业务下产品销售收入为1.292亿元（1900万美元），2019年同期为2.079亿元。同时，其网店数量从2019年同期的23个减少到17个。
如涵还称，其自营模式下的网红数量从2019年同期的7个减少到3个，且自2020年4月起，由于相关的负面影响，如涵其中一个头部网红的店铺收入显著下降。
贝多财经了解到，如涵所称的头部网红即为其联合创始人、CMO兼股东张大奕。2020年4月，天猫淘宝总裁蒋凡妻子向张大奕发难，喊话张大奕称“再来招惹我老公我就不客气了”。
作为舆论事件中的主角之一，蒋凡被取消阿里巴巴合伙人身份，并被记过处分，降级，职级从M7（集团高级副总裁）降级到M6（集团副总裁），并取消上一财年度所有奖励。
而张大奕的网店销量则出现大幅下滑，如涵也因此开启了转型。此前的数据显示，2017财年、2018财年、2019财年前三季度，张大奕分别为如涵贡献了50.8%、52.4%与53.5%、53.5%的收入。
早前，王思聪曾狠批如涵存在三大问题：一是业绩亏损，营销费畸高；二是对“张大奕品牌”依赖度过高，比例不健康；三是网红模式没有验证成功，也没有造出新KOL。
