2月23日，证监会披露《境外发行上市备案补充材料要求公示（2024年2月2日至2024年2月22日）》，涉及云学堂、大树云、鼎信控股、荣业食品、华谌科技、有信科技、手回集团、小菜园等，其中多家已获得上市备案通知书。
以云学堂为例，证监会公示的《关于YXT.COM GROUP HOLDING LIMITED（云学堂集团控股有限公司，即“云学堂”）境外发行上市备案通知书》显示，云学堂拟发行不超过1702万股普通股并在美国纳斯达克证券交易所上市。
关于业务模式，证监会要求云学堂论证该公司企业培训业务，包括但不限于具体业务内容、经营模式和盈利模式，江苏云学堂、上海中欧、上海峰禾销售培训视频、进行培训直播等是否涉及广播电视节目制作经营业务、互联网视听节目服务业务、经营性互联网文化活动。
关于主要运营实体的确定，证监会要求云学堂补充说明该公司确定境内主要运营实体的具体依据，包括但不限于境内主要运营实体所占该公司财务报表相关数据的具体比例；是否存在其他主要运营实体。
据贝多财经了解，云学堂的全称为江苏云学堂网络科技有限公司，前身为苏州汇知堂网络科技有限公司。天眼查信息显示，该公司的注册资本为2011年12月，法定代表人为卢小燕，股东包括卢小燕、喜马拉雅等。
对此，证监会要求云学堂补充说明：（1）协议控制架构设立的合规性；（2）协议控制架构下的相关主体之间的具体交易安排；（3）与中欧国际工商学院所涉诉讼对该公司协议控制架构安排、境内运营实体可能引发的控制权、相关主体违约、税务等风险情况。
同时，证监会要求云学堂说明：本次申请前所发行优先股的异同，增资价格是否存在区别，是否存在特殊权利安排及对公司经营和控制权的影响，有关影响是否仍持续；是否存在已发行的可转换为股份的债务融资工具，如存在，请说明具体情况；
设立以来历次股份变动的定价依据、价款支付情况及税费缴纳情况，所履行的外汇管理、境外投资等境内监管程序情况；股东DZQH HOLDINGS LIMITED是否为员工持股平台，采取该等持股安排的原因及合理性，是否存在法律法规禁止持股的主体持股的情形等。
特别说明的是，云学堂的高管曾多次发生变动，该公司原联席CEO邰慧于2020年加入了原纳斯达克上市公司瑞思教育（NASDAQ:REDU）并担任该公司COO（首席运营官）。更早之前，丁捷曾任云学堂联合创始人兼CEO，后被祖腾取代。
目前，丁捷仍担任云学堂联合创始人、总裁职务，祖腾为该公司联合创始人兼CEO，卢睿泽为该公司创始人兼董事长，卢小燕也是云学堂创始人之一。
