怪兽充电单季度净利润在进入2021年三季度后由盈转亏，且亏损态势一直延续到今年一季度
《投资时报》研究员 吕贡
时至2022年一季度，怪兽充电（EM.O）净收入已连续2个季度下滑，盈利方面已连续3个季度处于亏损状态。
近年来，随着智能手机使用率的愈发密集，电量的续航逐步成为大众所关心与焦虑的问题。据艾瑞咨询进行的一项调查显示，93%的受访智能手机用户体验过离开家或办公室时需要为移动设备充电。在此背景下，中国移动设备充电服务行业于2014年兴起，并于2017年开始规模化。
在行业前期的快速发展阶段，怪兽充电一路高速增长，在2020年总收入占行业总收入83.1%的行业前四名中，该公司排到了第一位。
然而，在疫情持续以及反复的大环境下，身处移动设备充电服务业的怪兽充电，经营与业绩也受到了一定程度的影响。进入2022年后该影响仍在持续。
日前，怪兽充电公布了2022年一季度财报，数据显示，由于疫情影响，移动设备充电业务收入减少，该公司一季度实现收入7.37亿元，较上年同期下降13.0%；盈利状况方面仍处于亏损，且净亏损额环比进一步扩大至9640万元，上一季度为净亏损6850万元，去年同期为盈利1510万元。
对于业绩持续下行，有业内人士分析认为，除了疫情，也与怪兽充电收入成本的承压以及费用方面的持续增长有一定关联。针对相关情况，《投资时报》研究员电邮沟通提纲询问怪兽充电相关部门，截至发稿尚未收到公司方回复。
已连亏3个季度
公开资料显示，怪兽充电于2017年5月在上海正式成立，致力于为用户提供多场景下的共享充电服务。据艾瑞咨询的行业报告显示，从2020年的市场格局来看，怪兽充电后来居上，领跑共享充电行业。2021年4月1日，怪兽充电带着“共享充电第一股”的称号正式登陆纳斯达克。
在上市后一年多的时间里，怪兽充电的股价总体呈现一路走低趋势，大部分时候都处于破发状态，截至2022年7月1日美股收盘，该公司报收于1.1美元/股，相较于8.50美元/股的发行价已跌超八成。
《投资时报》研究员注意到，在资本市场表现不佳的怪兽充电，同时期的业绩亦不理想。自2021年下半年后，该公司多个财务指标进入转折点。其中，收入在2021年二季度达到9.72亿元的高点后，单季度实现的收入环比一路下滑，时至今年一季度仅有7.37亿元，同比环比均下滑；进入2021年三季度后，怪兽充电单季度实现的净利润由盈转亏，亏损态势一直持续到今年一季度，且今年一季度亏损规模环比有所扩大。
具体从收入结构来看，怪兽充电的收入来源于移动设备充电业务、移动电源销售及其他三部分。数据披露，2019年至2021年移动设备充电业务所贡献的收入分别为19.24亿元、27.12亿元和34.56亿元，占该公司各年度总收入的比重分别达95.2%、96.5%和96.4%。时至今年一季度，该业务的收入占比进一步增至97.4%。
可见，长期以来，怪兽充电超九成的收入均来源于线下共享充电宝的租用。需要注意的是，疫情的区域性爆发持续对该公司业务产生着不利影响（尤其是线下共享充电宝的租用），怪兽充电曾在财报中称，“区域性疫情爆发后，线下流量通常会显著下降，因为人们的社交类活动和外出次数可能会减少。由于受到行动限制和线下人流量减少的影响，公司部分合作伙伴暂时或永久关闭了业务，这对于公司POI覆盖范围、业务扩展能力和财务表现均会产生一定负面影响，主要发生在2020年上半年、2021年下半年和2022年一季度。”
同时，怪兽充电表示已采取一系列缓解措施减轻疫情对公司业务的影响，比如终止与某些表现不佳的合作伙伴的合同，取回设备以防止硬件损失；降低某些地点合作伙伴的佣金，并从银行贷款，从而减轻公司的现金流负担等。
怪兽充电各季度总收入与盈利状况（亿元）
数据来源：公司财报
成本费用或承压
对于怪兽充电近年来的业绩下行，有业内人士分析认为，或与该公司的成本费用承压有一定关联。
《投资时报》研究员拉长时间维度发现，近年来怪兽充电的收入成本呈现逐年增长趋势，即由2019年的2.93亿元一路增至2020年的4.31亿元、2021年的5.57亿元，今年一季度的收入成本则从去年同期的1.25亿元增长2.4%至1.28亿元。对于收入成本的增长，怪兽充电在财报中均提到了折旧成本的增加。
具体来看，怪兽充电的可用充电宝数量由截至2019年底的450万个，一路增加到截至2021年底的570万个，短短两年时间增超100万个。据财报信息披露，怪兽充电的收入成本很大一部分均与移动电源和机柜的折旧有关，在2019年至2021年期间，该公司移动电源的折旧成本占各年度移动设备充电服务和移动电源销售收入的百分比分别为7.6%、10.0%和8.8%。
目前，怪兽充电的移动电源和机柜分别以三年和五年为期限折旧，而怪兽充电于2017年5月才成立，这是否意味着该公司大部分的充电宝和机柜均处于折旧期？即无论产品是否被消费者使用、能否带来收入，都要折旧？这在一定程度上是否会影响到该公司的盈利状况？
除了折旧成本外，费用方面的持续增长，或也对怪兽充电的正常经营和业绩营收造成了一定压力。数据披露，今年一季度该公司的销售和营销费用、一般和管理费用、研发费用分别为6.60亿元、0.27亿元和0.27亿元，整体有所增长。
